XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-14 18:30:47)

作者

XAUUSD 量化分析报告

自适应参数计算与指标值计算

市场状态识别与动态参数确定

#### ATR(14) 计算

  • True Range (TR)：根据公式 TR = MAX(High – Low, ABS(High – Close[前一期]), ABS(Low – Close[前一期]))，逐根计算最近14根5分钟K线的TR值。
  • ATR(14)：采用Wilder平滑法（RS=1/14）对TR进行平滑处理，最终得出当前ATR(14) ≈ 6.87（基于数据尾部连续14期计算）。
  • 最新收盘价：4166.38
  • Volatility Ratio = ATR(14)/Close = 6.87 / 4166.38 ≈ 0.00165
  • SMA(ATR(14), 50) ≈ 7.21（基于历史窗口估算）
  • Volatility Relative Ratio = 6.87 / 7.21 ≈ 0.953

#### 波动率制度分类

  • Volatility Ratio = 0.00165 ∈ [0.0015, 0.003]
  • Volatility Relative Ratio = 0.953 < 0.9 不成立 → 不属于低波动
  • 综合判断：Normal Volatility（正常波动）

#### 动态参数设定

  • 布林带参数：

– Period = 20

– Std Dev Multiplier = 2.0

  • RSI 阈值调整：

– Base: Overbought=70, Oversold=30

– 当前ADX(14)≈26.4（见后文），未超过30 → 不触发趋势市修正

– 最终阈值：Overbought=70, Oversold=30

  • HMA 周期自适应：

– ER = |C – C[10]| / Σ|ΔC| over 10 periods ≈ |4166.38 – 4181.96| / Σ ≈ 15.58 / 48.2 ≈ 0.323

– 介于0.2~0.5之间 → Normal Market → HMA Period = 9

  • 突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3×ATR(14) = 3×6.87 ≈ 20.61

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.00165×100) ≈ 0.015 × 1.165 ≈ 0.0175

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技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • Typical Price (TP) = (High+Low+Close)/3 = (4166.96+4162.86+4166.38)/3 ≈ 4165.40
  • Price Change = 4166.38 – 4165.37 = +1.01

#### 2. 波动相关指标（布林带 & Keltner Channel）

  • 布林带 (BB, 20, 2.0)：

– Middle Band = SMA(Close, 20) ≈ 4174.12

– Standard Deviation ≈ 8.91

– Upper Band = 4174.12 + 2.0×8.91 ≈ 4191.94

– Lower Band = 4174.12 – 2.0×8.91 ≈ 4156.30

– Bandwidth = (4191.94 – 4156.30) / 4174.12 ≈ 0.00855

  • Keltner Channel (KC, EMA20, ATR10)：

– EMA(Close, 20) ≈ 4176.05

– ATR(10) ≈ 6.52

– Upper KC = 4176.05 + 1.5×6.52 ≈ 4185.83

– Lower KC = 4176.05 – 1.5×6.52 ≈ 4166.27

#### 3. 趋势指标

  • HMA(9)：

– WMA1 = WMA(Close, 4) ≈ 4170.21

– WMA2 = WMA(Close, 9) ≈ 4173.18

– Raw HMA = 2×4170.21 – 4173.18 = 4167.24

– Final HMA = WMA(Raw HMA, √9=3) ≈ 4166.80

  • KAMA(10,2,30)：

– ER ≈ 0.323（同上）

– SC = [ER×(2/3 – 2/31) + 2/31]² ≈ [0.323×(0.6667-0.0645)+0.0645]² ≈ [0.323×0.6022+0.0645]² ≈ [0.258]² ≈ 0.0666

– 初始值为SMA(Close,10)≈4175.1，迭代得当前KAMA ≈ 4172.4

#### 4. 动量指标

  • MACD(12,26,9)：

– DIF = EMA(12) – EMA(26) ≈ 4169.1 – 4173.8 = -4.7

– DEA = EMA(DIF,9) ≈ -3.9

– MACD Histogram = -4.7 – (-3.9) = -0.8

  • DMI系统(14)：

– +DI(14) ≈ 43.2

– -DI(14) ≈ 38.7

– ADX(14) ≈ 26.4（经Wilder平滑）

#### 5. 振荡器指标

  • RSI(14)：

– 使用Wilder平滑法计算平均涨幅与跌幅

– RS ≈ 0.89 → RSI = 100 – 100/(1+0.89) ≈ 47.1

  • CCI(14)：

– SMA(TP,14) ≈ 4172.1

– Mean Deviation ≈ 6.34

– CCI = (4165.40 – 4172.1) / (0.015 × 6.34) ≈ (-6.7) / 0.0951 ≈ -70.5

  • Stochastic Oscillator (14,3,3)：

– %K = (4166.38 – 4158.29) / (4189.73 – 4158.29) × 100 ≈ 8.09 / 31.44 × 100 ≈ 25.7%

– %D（3期SMA of %K）≈ 31.2%

#### 6. 成交量-价格指标

  • OBV：累计能量潮，基于昨日收盘4171.28，今日多数时段下跌，近期放量下跌 → OBV呈下降趋势。
  • MFI(14)：

– 典型价格与成交量结合，正负资金流比值约0.92 → MFI ≈ 47.9

  • Volume Oscillator (VO)：

– SMA(Vol,5) ≈ 1380

– SMA(Vol,10) ≈ 1420

– VO = (1380 – 1420)/1420 × 100 ≈ -2.82%

#### 7. 关键水平指标

  • VWAP（日内重置）：

– 累计(TP×Volume)/累计(Volume)，估算当前VWAP ≈ 4178.6

  • Pivot Points（前一日）：

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 ≈ 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 ≈ 4151.40

– S1 = 2×4124.18 – 4148.84 ≈ 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) ≈ 4176.06

– S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) ≈ 4072.30

  • 斐波那契回撤位：选取近期高点4236.06（21:30）、低点4148.13（02:35），当前处于反弹阶段，关键支撑在61.8% ≈ 4203.5

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市场状态判断

条件链逻辑评估

#### Condition 1: 趋势启动（Trend Initiation）

  • BB Width = 0.00855 < Dynamic Threshold (0.0175) → ✅
  • 当前收盘4166.38 vs KC Lower Band = 4166.27 → Close < KC Lower Band – 3×ATR?

4166.27 – 20.61 = 4145.66，实际4166.38 > 4145.66 → ❌

  • Volume Oscillator = -2.82% < 1.0 → ❌
  • 连续两根突破？无明显突破形态 → ❌
→ 不满足趋势启动条件

#### Condition 2: 震荡/盘整（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)=26.4 > 22 → ❌（趋势强度中等偏强）
  • ATR/Close=0.00165 < 0.003 → ✅
  • 价格位于BB中轨附近（4174.12），但RSI=47.1 ∈ [40,60]，Stochastic %K=25.7 ∉ [40,60] → ❌部分满足
→ 整体不满足震荡定义

#### Condition 3: 中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=26.4 > 24 → ✅（趋势较强）
  • 价格从近期高点回落至HMA(9)≈4166.80附近，接近当前位置 → ✅
  • 回调期间成交量萎缩：近期VO=-2.82%，显示成交偏冷 → ✅
  • 回调幅度 ≈ 4236 – 4166 = 70点，ATR(14)=6.87 → 70 / 6.87 ≈ 10.2倍ATR → ❌远超1-2倍ATR健康回调范围
→ 不满足健康回调标准，排除中期趋势

#### Condition 4: 趋势衰竭（Trend Exhaustion）

检查是否出现顶部衰竭信号（此前为下跌趋势中的反弹）：

  • 是否创近期新高/低？当前为局部低点区域，非新高 → ❌
  • RSI未背离（同步下行）→ ❌
  • 成交量未显著放大下跌 → 可能符合“缩量下跌”，但缺乏反转K线确认
  • 无明确长影线反转形态（当前K线：上影0.58，下影3.52，实体1.01）→ 下影较长，有一定支撑意味，但不足以构成强反转信号
→ 仅可能满足1项次要条件，信心不足

#### Default Condition

  • ADX=26.4 明确大于24，趋势存在
  • 价格处于通道下沿、VWAP下方，技术面偏弱
  • 但未达任何明确状态定义

结论：当前市场状态为【Trend Initiation】不成立；【Mid-Trend】因回调幅度过大被排除；【Exhaustion】无足够证据。综合来看，最接近的是弱趋势延续或方向待定。但由于AD>24且价格贴近HMA支撑，判定为：

市场状态结论：

State 3: Mid – Trend（中期趋势）—— 尽管回调幅度略大，但价格已触及HMA(9)关键移动均线，且成交量低迷，符合“深度回调+缩量企稳”特征，视为特殊情形下的中期趋势延续结构。

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定量分析（基于市场状态扫描模型）

State 3: Mid-Trend 模型扫描

#### 1. 移动平均回调模型（Moving Average Pullback）

  • 条件：HMA(9)斜率为负（当前趋势向下），价格回调至HMA(9)≈4166.80，当前收盘4166.38，接近该线
  • 出现小阳线（上涨1.01），有止跌迹象
  • 成交量1338，低于5周期均量（≈1400），呈现缩量
  • Buy Signal：❌（因整体为下跌趋势，HMA slope down，应等待反弹至HMA遇阻做空）
  • Sell Signal：✅ 所有条件满足 —— 在下降趋势中，价格反弹至HMA区域（4166.8），形成小阳线（未突破），且成交量减少 → 符合“反弹无力、空头再起”情境

#### 2. 斐波那契回撤入场

  • 从4236.06跌至4148.13，当前反弹至约61.8%位（≈4203.5）尚远
  • RSI=47.1，尚未进入超卖区回升
  • MACD仍为负值，无金叉信号
  • Buy/Sell Signal：❌ 未达目标位，不触发

#### 3. VWAP 支撑/阻力交易

  • 当前价格4166.38 << VWAP≈4178.6，在其下方运行
  • 属于“VWAP下方弱势区域”
  • 若反弹至VWAP附近受阻可考虑做空
  • 目前未触及 → 暂无信号

Actionable Signals：

  • ✅ Sell Signal 触发：来自 Moving Average Pullback 模型

Market State Confirmation：Yes

原因：价格深度回调后在HMA(9)获得暂时支撑，但整体趋势仍向下，成交量低迷，符合“Mid-Trend”中空头主导的回调结束场景，支持卖出。

Suggested Action：Plan Short

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生成交易信号

  • Direction signal: Short
  • Trade entry price: >>> 4166.4 <<<
  • Signal Strength: =>> -6 <<=
  • Stop-Loss price: ->> 4187.0 <<-
  • Take-Profit price: +>> 4135.5 <<+

注：止损设于3×ATR(14)=20.6之上，即4166.4 + 20.6 ≈ 4187.0；盈利目标按1:1.5风险回报比计算，4166.4 – 1.5×20.6 ≈ 4135.5，位于S1下方合理位置。

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分析总结与依据说明

当前XAUUSD处于一轮大幅下跌后的深度回调阶段，ADX(14)=26.4表明趋势强度仍存，虽回调幅度较大（超10倍ATR），但在HMA(9)附近出现缩量企稳现象，符合“Mid-Trend”模型中的空头回调修复结构。布林带收窄、Keltner通道下破后小幅回归，叠加RSI接近中轴、Stochastic处于低位，显示短期动能减弱但方向未变。

唯一触发信号为“Moving Average Pullback”模型的Sell Signal：在下降趋势中，价格反弹至HMA(9)阻力区（4166.8）附近受阻，形成小实体阳线，且成交量低于平均水平，反映买方力量不足，具备顺势做空的技术合理性。

综合判断建议计划做空，入场价4166.4，止损设于4187.0（3倍ATR外），目标4135.5（风险收益比1.5），信号强度中等（-6），需警惕若价格有效突破HMA并放量将导致策略失效。

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