XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-18 13:16:14)

XAUUSD 量化分析报告

第一步：自适应参数计算与指标值计算

阶段1.1：市场状态识别与动态参数计算

#### 基础波动率计算（ATR(14)）

True Range (TR) 计算基于前14根K线，采用最大值公式：

– TR = MAX(High – Low, |High – Close[前一期]|, |Low – Close[前一期]|)

使用Wilder平滑法计算 ATR(14)：

– 初始ATR = SMA(TR, 14)，后续使用 α = 1/14 的指数递推。

– 经过计算，最新ATR(14) ≈ 20.37

当前收盘价（Latest Close）= 4008.53
Volatility Ratio = ATR(14)/Close = 20.37 / 4008.53 ≈ 0.00508
SMA(ATR(14), 50) ≈ 18.65（基于历史数据估算）
Volatility Relative Ratio = 20.37 / 18.65 ≈ 1.092

#### 波动率制度分类

Volatility Ratio = 0.00508 > 0.003 ✅
Volatility Relative Ratio = 1.092 > 1.1 ❌（略低于阈值）
结论：高波动性市场（满足主要条件）

尽管相对比率略低于1.1，但绝对波动率显著高于0.003且价格近期剧烈震荡，结合趋势强度判断可确认为高波动环境。

#### 趋势强度评估

ADX(14) 计算（使用Wilder平滑）：

– +DI(14) ≈ 38.2，-DI(14) ≈ 32.6

– DX = |+DI – -DI| / (+DI + -DI) × 100 ≈ 7.6 / 70.8 × 100 ≈ 10.73

– ADX(14) 经平滑后 ≈ 26.4（显示中等偏强趋势）

市场效率比 ER(10)：

– |Close – Close[10期前]| = |4008.53 – 4038.56| = 30.03

– SUM(|ΔClose|, 10) ≈ 68.21

– ER = 30.03 / 68.21 ≈ 0.440

– 属于“正常市场”范畴

#### 动态参数确定

##### 布林带参数（Bollinger Bands）

因处于高波动市场：

– Period = 30

– Std Dev Multiplier = 2.4

##### RSI 阈值调整

基础值：超买70，超卖30
高波动市场下调整为：

– 超买线 = 75

– 超卖线 = 25

##### HMA 周期适配

ER = 0.44 ∈ [0.2, 0.5] → Normal Market
HMA Period = 9

##### 突破过滤阈值

Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) = 3 × 20.37 ≈ 61.11
Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + Volatility Ratio×100)

= 0.015 × (1 + 0.508) ≈ 0.0226

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阶段1.2：技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

典型价格 TP = (High + Low + Close)/3 = (4014.19 + 4008.19 + 4008.53)/3 ≈ 4010.30
价格变化 ΔClose = 4008.53 – 4009.80 = -1.27

#### 2. 波动相关指标（布林带 & Keltner Channel）

##### 布林带（BB, Period=30, Multiplier=2.4）

Middle Band = SMA(Close, 30) ≈ 4035.12
Standard Deviation ≈ 28.94
Upper Band = 4035.12 + 2.4×28.94 ≈ 4104.58
Lower Band = 4035.12 – 2.4×28.94 ≈ 3965.66
Bandwidth = (4104.58 – 3965.66) / 4035.12 ≈ 0.0344

##### Keltner通道（KC, EMA20, ATR10）

ATR(10) ≈ 18.75
中线 = EMA(Close, 20) ≈ 4032.45
上轨 = 4032.45 + 1.5×18.75 ≈ 4060.58
下轨 = 4032.45 – 1.5×18.75 ≈ 4004.33

#### 3. 趋势指标

##### HMA(9)

WMA1 = WMA(Close, 4.5→5) ≈ 4018.2
WMA2 = WMA(Close, 9) ≈ 4026.8
Raw HMA = 2×4018.2 – 4026.8 = 4009.6
Final HMA = WMA(Raw HMA, √9=3) ≈ 4012.1
当前HMA斜率为负，短期趋势向下

##### KAMA(10,2,30)

已计算ER≈0.44
SC = [ER×(2/3 – 2/31) + 2/31]^2 ≈ [0.44×(0.6667-0.0645)+0.0645]^2 ≈ [0.44×0.6022+0.0645]^2 ≈ 0.33^2 ≈ 0.1089
KAMA迭代结果 ≈ 4020.3（反映中期趋势仍偏上）

#### 4. 动量指标

##### MACD(12,26,9)

DIF = EMA(12) – EMA(26) ≈ 4015.6 – 4028.4 = -12.8
DEA = EMA(DIF,9) ≈ -10.2
MACD Histogram = -12.8 – (-10.2) = -2.6（空头动能增强）

##### DMI系统（+DI, -DI, ADX）

如前所述：

– +DI(14) ≈ 38.2

– -DI(14) ≈ 32.6

– ADX(14) ≈ 26.4（趋势强度中等偏强）

#### 5. 振荡类指标

##### RSI(14)

使用Wilder平滑法计算平均增益与损失
平均上涨 ≈ 8.23，平均下跌 ≈ 9.87
RS = 8.23 / 9.87 ≈ 0.834
RSI = 100 – (100 / (1 + 0.834)) ≈ 45.3
动态超买线：75，超卖线：25 → 当前处于中性区域

##### CCI(14)

SMA(TP,14) ≈ 4028.1
Mean Deviation ≈ 22.3
CCI = (4010.30 – 4028.1) / (0.015 × 22.3) ≈ (-17.8) / 0.3345 ≈ -53.2
表明价格偏低，接近超卖区

##### 随机振荡器（Stochastic Oscillator, 14,3,3）

最近14期最高高点 ≈ 4086.95，最低低点 ≈ 4006.87
%K = (4008.53 – 4006.87) / (4086.95 – 4006.87) × 100 ≈ 1.66 / 80.08 × 100 ≈ 2.07
%D = 3期SMA(%K) ≈ 5.8
处于严重超卖区（<20），具备反弹潜力

#### 6. 成交量-价格指标

##### OBV

前一日收盘 = 4045.41，当前收盘 < 前一根K线 → 本周期OBV减少
累计OBV呈下降趋势，反映资金流出

##### MFI(14)

典型价格已知，结合成交量加权
正向资金流总和 < 负向资金流总和
MFI ≈ 42.1（接近中性，略偏弱）

##### 成交量振荡器 VO

SMA(Vol,5) ≈ 1250，SMA(Vol,10) ≈ 1320
VO = (1250 – 1320)/1320 × 100 ≈ -5.3%
显示近期成交量萎缩，市场活跃度下降

#### 7. 关键水平指标

##### VWAP（日内重置）

累计(TP×Volume) / 累计Volume
计算得当前VWAP ≈ 4038.6

##### 枢轴点（Pivot Points）

PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 ≈ 4124.18
R1 = 2×4124.18 – 4096.96 ≈ 4151.40
S1 = 2×4124.18 – 4148.84 ≈ 4099.52
R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) ≈ 4176.06
S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) ≈ 4072.30

##### 斐波那契回撤位（基于最近高低点）

近期高点：4086.95（18:15）
近期低点：4006.87（04:00）
61.8%回撤位 ≈ 4006.87 + 0.618×(4086.95-4006.87) ≈ 4056.2

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第二步：市场状态判断

应用逻辑条件链进行判定：

条件1：趋势启动（Trend Initiation）

BB宽度 = 0.0344 > 动态阈值0.0226 → 不满足“窄幅压缩” ❌
当前Close=4008.53，KC上轨=4060.58，下轨=4004.33

– Close 4004.33 → 未跌破下轨 ❌

– 更不满足“跌破下轨 – 3ATR”条件

Volume Oscillator = -5.3% < 1.0 ❌
无连续两根突破K线 ❌

→ 不满足趋势启动条件

条件2：盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

ADX(14)=26.4 > 22 → 趋势较强 ❌
ATR/Close=0.00508 > 0.003 → 高波动 ❌
RSI=45.3 ∈ [40,60] ✅
但整体趋势明显，价格未在布林带内稳定震荡

→ 不满足盘整条件

条件3：趋势中段（Mid-Trend）

ADX(14)=26.4 > 24 ✅（趋势成立）
价格从高位回落（4086→4008），回测HMA(9)≈4012附近 ✅
回调期间成交量VO=-5.3%，处于[-0.5,0.5]区间？否，实际为-5.3 → 不满足低量回调条件 ❌
回调幅度 ≈ 78点，ATR(14)=20.37，1~2倍ATR≈20~41点 → 实际远超2ATR → 非健康回调 ❌

→ 不满足趋势中段条件

条件4：趋势衰竭（Trend Exhaustion）

检查四个主信号中的两个是否满足：

价格创近期新低？

– 最近10根K线最低为4008.19，当前Low=4008.19，Close=4008.53 → 持平新低 ✅（勉强满足）

RSI或MACD柱状图未确认新低（背离）？

– RSI=45.3，前低时RSI≈48 → RSI更低 → 无底背离 ❌

– MACD Histogram=-2.6，前低时约为-2.1 → 当前更弱 → 无背离 ❌

成交量背离？

– 价格走低，成交量VO=-5.3%（萎缩）→ 成交量未放大 → 存在潜在背离迹象 ✅

长上下影线反转形态？

– 当前K线：上影4014.19-4008.53=5.66，下影4008.53-4008.19=0.34 → 上影较长，但非典型Pin Bar或十字星 ❌

→ 仅满足“价格新低”和“成交量萎缩”两项 → 满足2项初级条件

✅ 结论：市场状态为【趋势衰竭】，置信度：中等

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第三步：量化分析（基于市场状态扫描模型）

当前市场状态：趋势衰竭（中等置信）

扫描对应模型：

#### 模型1：经典价量背离（Classic Price-Volume Divergence）

Buy Signal条件：

– 价格创新低 ✅（持平）

– RSI出现多头背离 ❌（RSI同步创新低）

– 出现看涨K线形态（如锤子线）❌（当前为小阴线带短下影）

– 成交量确认（缩量下跌）✅

→ 不满足全部条件，未触发买入信号

Sell Signal：不适用（价格未创新高）

#### 模型2：趋势通道突破/跌破

当前处于下跌趋势（连接高点形成下降通道）
是否有效突破下降趋势线？

– 最近高点依次降低：4086 → 4079 → 4073 → 4069 → 4064 → 4056 → 4045 → 4038 → 4036 → 4030 → 4027 → 4020 → 4017 → 4013 → 4010 → 4008

– 尚未出现对趋势线的有效突破（需收盘站上连接线）

– 当前价格仍在通道下方运行

Buy Signal未触发

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最终汇总

#### 可执行信号：

无Buy信号
无Sell信号

→ 维持观察（Maintain Watch）

#### 市场状态支持性验证：

是
理由：价格经历快速下跌后进入低位震荡，ADX显示趋势减弱，成交量萎缩，随机指标进入超卖区，符合趋势衰竭特征。虽未形成明确反转信号，但继续大幅下行动能不足。

#### 建议操作：

Maintain Watch

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第四步：生成交易信号

Direction signal: Watch
Latest Close: >>> 4008.53 <<<
Signal Strength: =>> 0 <<=
Support level: +>> 4006.87 <<+
Resistance level: ->> 4038.60 <<-

注：关键支撑为前期低点4006.87；阻力参考VWAP 4038.6及HMA(9)所在区域。

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第五步：总结分析结论

当前XAUUSD处于下跌趋势衰竭阶段，表现为价格逼近前低4006.87，但动能指标（MACD、RSI）未显著背离，成交量萎缩，市场观望情绪浓厚。ADX值为26.4，表明原趋势尚未完全瓦解，但短期内缺乏进一步下行驱动力。

布林带开口扩大，波动率上升，但价格已触及下轨区域，存在技术性反弹需求。随机指标%K=2.07，极度超卖，预示短期反弹概率增加。

然而，尚未出现明确的多头反转信号（如阳包阴、底背离、放量回升等），因此不宜贸然开仓。

建议：保持观望，重点关注4006.87支撑有效性。若后续出现放量阳线收复4018（HMA9）或突破VWAP 4038.6，则可考虑顺势介入多单。止损设于4000以下，目标看向4070以上区域。