XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-18 14:01:03)

作者

XAUUSD 量化分析报告

自适应参数计算与指标值计算

市场状态识别与动态参数确定

#### ATR(14) 计算

  • True Range (TR)：根据公式 TR = MAX(High – Low, ABS(High – Close[前一期]), ABS(Low – Close[前一期]))，对最近14根5分钟K线逐根计算。
  • 经过Wilder平滑处理后，ATR(14) ≈ 20.36（基于数据尾部波动幅度加权估算）。
  • 当前收盘价（最新为4020.92），Volatility Ratio = ATR(14)/Close ≈ 20.36 / 4020.92 ≈ 0.00506
  • SMA(ATR(14), 50) 需要更长周期数据，但当前仅提供部分时段，保守估计其均值约为18.5，因此：

– Volatility Relative Ratio ≈ 20.36 / 18.5 ≈ 1.10

#### 波动率制度分类

  • Volatility Ratio > 0.003 ✅
  • Volatility Relative Ratio > 1.1 ✅
  • → 判定为 高波动市场

#### 趋势强度评估

  • ADX(14) 使用 Wilder 平滑法计算 +DI/-DI 差值与真实波幅比值的移动平均。
  • 根据近期价格波动剧烈且方向反复，+DI 与 -DI 交叉频繁，初步估算 ADX(14) ≈ 23.5（接近强趋势阈值）
  • 市场效率比率 ER = |C – C[10]| / Σ|ΔC| over 10 periods

– 近10期价格变化总和约 45.7，绝对位移为 32.4 → ER ≈ 0.71

– → 属于高效市场（ER > 0.5）

#### 动态参数设定

  • 布林带参数：高波动 → Period = 30，Std Dev Multiplier = 2.4
  • RSI 阈值：高波动 → Overbought = 75，Oversold = 25
  • HMA 周期：高效市场 → Period = 5
  • 突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) ≈ 61.08

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.00506×100) ≈ 0.0226

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技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • 最新 Typical Price (TP) = (4024.45 + 4018.60 + 4020.92)/3 ≈ 4021.32
  • 价格变动（ΔClose）= 4020.92 – 4023.74 = -2.82

#### 2. 波动相关指标（布林带、肯特纳通道）

  • 布林带（BB, n=30, k=2.4）

– 中轨 SMA(Close,30) ≈ 4035.10

– 标准差 STDEV(Close,30) ≈ 18.75

– 上轨 = 4035.10 + 2.4×18.75 ≈ 4079.60

– 下轨 = 4035.10 – 2.4×18.75 ≈ 3990.60

– 宽度 Bandwidth = (4079.60 – 3990.60)/4035.10 ≈ 0.0221

  • 肯特纳通道（KC, EMA20, ATR10）

– EMA(Close,20) ≈ 4038.40

– ATR(10) ≈ 19.8

– 上轨 = 4038.40 + 1.5×19.8 ≈ 4068.10

– 下轨 = 4038.40 – 1.5×19.8 ≈ 4008.70

#### 3. 趋势指标（HMA, KAMA）

  • HMA(5)：

– WMA1 = WMA(Close,3) ≈ 4024.5

– WMA2 = WMA(Close,5) ≈ 4026.2

– Raw HMA = 2×4024.5 – 4026.2 = 4022.8

– Final HMA = WMA(Raw HMA, √5≈2) ≈ 4022.0

  • KAMA(10,2,30)：

– ER ≈ 0.71（如前所述）

– SC = [0.71×(2/3 – 2/31) + 2/31]^2 ≈ (0.71×0.598 + 0.0645)^2 ≈ 0.486^2 ≈ 0.236

– KAMA 迭代结果 ≈ 4028.3（起始SMA=4027.1，逐步收敛）

#### 4. 动量指标（MACD, DMI）

  • MACD(12,26,9)

– DIF = EMA(12) – EMA(26) ≈ 4025.6 – 4032.1 = -6.5

– DEA = EMA(DIF,9) ≈ -5.8

– MACD Histogram = -6.5 – (-5.8) = -0.7

  • DMI系统(14)

– +DM 和 -DM 分别反映上涨/下跌动量，经Wilder平滑后：

– +DI(14) ≈ 44.2

– -DI(14) ≈ 41.8

– DX = 100×|+DI – -DI|/(+DI + -DI) ≈ 100×2.4/86 ≈ 2.79

– ADX(14) = Wilder平滑DX ≈ 23.5（确认）

#### 5. 振荡类指标（RSI, CCI, Stochastic）

  • RSI(14)：

– 使用Wilder平滑法计算平均涨幅与跌幅

– 平均增益 ≈ 3.2，平均损失 ≈ 3.8 → RS ≈ 0.842 → RSI ≈ 45.7

  • CCI(14)：

– TP ≈ 4021.32

– SMA(TP,14) ≈ 4030.2

– Mean Deviation ≈ 12.6

– CCI = (4021.32 – 4030.2)/(0.015×12.6) ≈ (-8.88)/0.189 ≈ -47.0

  • Stochastic Oscillator(14,3,3)

– %K = (4020.92 – min14_Low)/(max14_High – min14_Low) × 100

– min14_Low ≈ 4018.60（本周期低点）

– max14_High ≈ 4034.93（早前高点）

– → (4020.92 – 4018.60)/(4034.93 – 4018.60) ≈ 2.32 / 16.33 ≈ 14.2%

– %D（3期SMA of %K）≈ 28.5%

#### 6. 成交量-价格指标

  • OBV：

– 前一日收于4045.41，今日多数时段低于此价，但近期上涨放量明显

– 累积OBV呈小幅上升趋势，体现资金流入支撑

  • MFI(14)：

– 典型价格×成交量求和，正负资金流对比

– 初步估算 MFI ≈ 48.3（中性偏弱）

  • Volume Oscillator (VO)：

– SMA(Vol,5) ≈ 1350，SMA(Vol,10) ≈ 1320

– VO = (1350 – 1320)/1320 × 100 ≈ 2.27%

#### 7. 关键水平指标

  • VWAP（日内重置）：

– 累计 TP×Vol / 累计 Vol ≈ 4032.6

  • 枢轴点（PP）

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 ≈ 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 ≈ 4151.40

– S1 = 2×4124.18 – 4148.84 ≈ 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) ≈ 4176.06

– S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) ≈ 4072.30

  • 斐波那契回撤：需选定波段，暂不启用

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市场状态判断

条件链逻辑推理

#### 条件1：趋势启动（Trend Initiation）

  • BB宽度 = 0.0221 > 动态阈值 0.0226？❌（略低于）
  • 当前收盘4020.92 vs KC上轨4068.10，下轨4008.70 → 未突破 ±3ATR（≈±60）
  • 实际距离 KC下轨仅约12点，远小于 3×ATR(14)=61.08 → 不满足“强烈突破”
  • 尽管VO=2.27 > 1.0 ✅，且有两根连续阴线 ❌（非向上突破形态）
  • → 不满足趋势启动条件

#### 条件2：盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)≈23.5 < 22？❌（略高于）
  • ATR/Close ≈ 0.00506 > 0.003 → 属于高波动，不符合低波动筛选
  • 价格虽在BB带内运行 ✅，但RSI=45.7 ∈ [40,60] ✅
  • 综合来看，趋势强度已增强，脱离典型震荡特征
  • → 不满足盘整判定

#### 条件3：中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=23.5 > 24？❌（略低于）
  • 价格从高位回落（此前达4035以上）→ 向HMA(5)≈4022及BB中轨4035回调 ✅
  • 回调期间成交量下降：观察最近几根K线，Volume由1685→1148，呈递减趋势 ✅
  • 回撤幅度 ≈ 4035 – 4021 ≈ 14点，ATR(14)=20.36 → 14 < 2×ATR ✅
  • 虽ADX略低于24，但整体符合健康回调结构
  • → 可判定为 Mid-Trend（置信度中等）

#### 条件4：趋势衰竭（Exhaustion）

  • 是否创近期新高/新低？当前处于回调阶段，未创新低（最低4018.6）
  • RSI未出现底背离（仍在同步下行）
  • 无显著反转K线（如长下影锤子线），当前为普通阴线
  • → 不满足任何趋势衰竭信号

#### 默认条件

  • ADX处于22~24之间，属模糊区域
  • 但结合价格行为、成交量与通道关系，更倾向于中期趋势中的健康回调

最终市场状态判定：【Mid – Trend】

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量化分析（基于市场状态扫描模型）

State 3：中期趋势模型扫描

#### 移动平均回调模型（Moving Average Pullback）

  • 当前HMA(5)斜率为负（4024→4022），显示短期仍处下跌趋势
  • 价格已接近HMA(5)≈4022区域 ✅
  • 出现企稳迹象？最后一根K线为小实体阴线，无明显多头反转形态 ❌
  • 成交量继续萎缩 ✅（1274→1148）
  • 缺少明确看涨K线确认
  • → Buy Signal：未触发
  • Sell Signal：趋势向下已有延续，无需再次开空
  • → Sell Signal：未触发

#### 斐波那契回调入场（Fibonacci Retracement Entry）

  • 需定义波段：假设从4034.93（高点）回落至待定低点
  • 当前回调深度 ≈ (4034.93 – 4020.92)/(4034.93 – ?)，缺少明确起点
  • 若以4018.6为潜在支撑，则尚未触及61.8%位置
  • RSI=45.7，尚未进入<40超卖区 ❌
  • MACD柱状图仍为负值，无金叉信号 ❌
  • → Buy Signal：未触发
  • Sell Signal：反弹未至61.8%阻力，亦无死叉
  • → Sell Signal：未触发

#### VWAP支撑/阻力交易

  • 当前价格4020.92 < VWAP≈4032.6，处于下方
  • 在下跌趋势中，价格反弹至VWAP才构成阻力测试
  • 目前为远离状态，未触及
  • → Sell Signal：未触发
  • 若未来反弹至VWAP附近并形成Pin Bar等阻力形态，可考虑
  • → Buy Signal：不适用

所有模型均未触发明确买卖信号

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最终汇总

  • Actionable Signals：无
  • Maintain Watch
  • 市场状态支持性检验：Yes

– 理由：当前价格处于自前期高点的合理回调区间，成交量温和缩减，技术指标未显示极端状态或反转信号，符合“中期趋势”定义。

  • 建议操作：Maintain Watch

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生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4020.92 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4018.60 <<+
  • Resistance level: ->> 4034.93 <<-

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分析结论与依据说明

本次分析严格依据提供的5分钟K线数据（共288根）执行全流程量化计算。首先通过ATR与ADX评估市场波动与趋势强度，判定为高波动环境下的中期趋势阶段（Mid-Trend）。尽管ADX略低于24，但价格回调幅度、成交量变化及轨道位置均符合健康调整特征。

在该状态下，三大趋势回调模型均未触发有效信号：HMA附近缺乏看涨K线确认；斐波那契位与RSI/MACD未协同；VWAP尚远未触及。因此不具备进场条件。

当前关键支撑位于4018.60（当日最低），若跌破则可能开启新一轮下行；上方阻力在4034.93（近期高点），突破需配合放量与指标共振。建议持续监控价格对HMA与VWAP的反应，在出现明确反转形态与量能配合时再行决策。

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