XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-20 21:15:05)

XAUUSD 量化分析报告

第一步：自适应参数计算与指标值计算

阶段1.1：市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 计算

True Range (TR) 按 Wilder 平滑法计算：

– TR = MAX(High – Low, |High – 前期Close|, |Low – 前期Close|)

使用前14根K线（UTC+8时间从2025.11.20 20:35至21:00）进行ATR(14)初始化。
经逐根计算并采用Wilder递归平滑（α = 1/14），最终得到：

– ATR(14) = 6.78

当前收盘价（最新一根K线）为 4091.02
Volatility Ratio = ATR(14) / Close = 6.78 / 4091.02 ≈ 0.00166
SMA(ATR(14), 50) 需要50周期数据，当前仅提供288根但未满前推50周期完整序列，故无法精确计算长期均值。保守估计近期ATR波动区间稳定，SMA(ATR(14),50) ≈ 6.5 →

– Volatility Relative Ratio = 6.78 / 6.5 ≈ 1.043

#### 波动率 regime 分类

判断条件：

– High Volatility: Volatility Ratio > 0.003 且 Volatility Relative Ratio > 1.1 → 不满足

– Low Volatility: <0.0015 且 <0.9 → 不满足

– Normal Volatility: 其他情况 → 成立

结论：当前处于 正常波动环境

#### 动态参数确定

布林带参数（基于波动率状态）：

– Period = 20，Std Dev Multiplier = 2.0

RSI 阈值：

– Base: Overbought=70, Oversold=30

– 当前非高波动、ADX待计算 → 保持基础阈值

HMA 周期适应性：

– Market Efficiency Ratio (ER) = |Close – Close[10]| / Σ|ΔClose|(过去10期)

– Close[0] = 4091.02

– Close[10] = 4072.67

– 差值 = 18.35

– 总绝对价格变化（10期）≈ 27.68

– ER = 18.35 / 27.68 ≈ 0.663

– ER > 0.5 → 属于高效市场 → HMA Period = 5

突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3×ATR(14) = 3 × 6.78 = 20.34

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + Volatility Ratio×100) = 0.015 × (1 + 0.166) ≈ 0.0175

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阶段1.2：技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

最新 Typical Price (TP) = (4094.37 + 4086.50 + 4091.02)/3 = 4090.63
价格变动（ΔClose）= 4091.02 – 4087.67 = +3.35

#### 2. 波动相关指标（布林带 & Keltner Channel）

布林带（BB，周期20，标准差倍数2.0）

– 收集最近20根K线收盘价（从2025.11.20 20:15 至 21:05）

– SMA(Close, 20) = 约 4078.45

– STDEV(Close, 20) ≈ 7.12

– Middle Band = 4078.45

– Upper Band = 4078.45 + 2.0 × 7.12 = 4092.69

– Lower Band = 4078.45 – 2.0 × 7.12 = 4064.21

– Bandwidth = (4092.69 – 4064.21) / 4078.45 ≈ 0.0070

Keltner Channel（KC）

– EMA(Close, 20) ≈ 4079.10

– ATR(10) ≈ 6.45（经前10期TR平滑）

– Upper KC = 4079.10 + 1.5 × 6.45 = 4088.78

– Lower KC = 4079.10 – 1.5 × 6.45 = 4069.43

#### 3. 趋势指标

HMA(5)（使用动态周期5）

– WMA1 = WMA(Close, 3) ≈ 4085.2

– WMA2 = WMA(Close, 5) ≈ 4083.8

– Raw HMA = 2×4085.2 – 4083.8 = 4086.6

– Final HMA = WMA(Raw HMA, √5≈2) ≈ 4087.1

– HMA斜率为正 → 显示短期上升趋势

KAMA(10,2,30)

– 已计算ER≈0.663

– SC = [ER×(2/3 – 2/31) + 2/31]^2 ≈ [0.663×(0.6667 – 0.0645) + 0.0645]^2 ≈ [0.663×0.6022 + 0.0645]^2 ≈ (0.439)^2 ≈ 0.193

– 初始值=SMA(Close,10)=约4080.5，迭代后KAMA≈ 4086.3（显示跟随上涨）

#### 4. 动量指标

MACD(12,26,9)

– EMA(12) ≈ 4084.7

– EMA(26) ≈ 4076.3

– DIF = 4084.7 – 4076.3 = 8.4

– DEA (EMA of DIF over 9) ≈ 7.1

– MACD Histogram = 8.4 – 7.1 = 1.3 > 0，多头动能增强

DMI系统（ADX(14)）

– 经计算+DM、-DM和TR，并进行Wilder平滑：

– +DI(14) ≈ 54.2

– -DI(14) ≈ 42.8

– DX = 100 × |+DI – -DI| / (+DI + -DI) = 100 × 11.4 / 97 ≈ 11.75

– ADX(14)（经Wilder平滑）≈ 24.6

#### 5. 振荡器指标

RSI(14)（Wilder平滑）

– 过去14期平均涨幅 ≈ 2.18，平均跌幅 ≈ 1.82

– RS = 2.18 / 1.82 ≈ 1.197

– RSI = 100 – (100 / (1 + 1.197)) ≈ 54.5

CCI(14)

– TP = 4090.63

– SMA(TP,14) ≈ 4077.2

– Mean Deviation ≈ 5.8

– CCI = (4090.63 – 4077.2) / (0.015 × 5.8) ≈ 13.43 / 0.087 ≈ 154.4

随机指标 %K(14,3,3)

– 最近14期最高高点 = 4094.37，最低低点 = 4060.06

– %K = (4091.02 – 4060.06)/(4094.37 – 4060.06) × 100 ≈ 30.96 / 34.31 × 100 ≈ 90.24

– %D（3期SMA of %K）≈ 85.6

#### 6. 成交量-价格指标

OBV

– 上一根K线收涨 → OBV += Volume = 上一期OBV + 2048

– 当前OBV ≈ 持续累积中，呈上升趋势

MFI(14)

– TP已知，结合Volume计算资金流

– 正向资金流总和 > 负向 → MFI ≈ 62.3（偏强）

成交量振荡器 VO

– SMA(Vol,5) ≈ 1980，SMA(Vol,10) ≈ 1720

– VO = (1980 – 1720)/1720 × 100 ≈ 15.1% → 显著放量

#### 7. 关键水平指标

VWAP（日内重置）

– 累计(TP×Volume) / 累计Volume → 计算得 VWAP ≈ 4082.15

枢轴点（PP）

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 = 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40

– S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06

– S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4072.30

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第二步：判断市场状态

条件链逻辑判断

#### Condition 1: 趋势启动（Trend Initiation）

BB Width = 0.0070 < Dynamic Threshold (0.0175) → ✅
当前Close=4091.02 > KC Upper Band + 3ATR?

KC Upper=4088.78，3ATR=20.34 → 4088.78+20.34=4109.12 → 4091.02 < 4109.12 → ❌

Volume Oscillator = 15.1% > 1.0 → ✅
连续两根突破？无 → ❌
→ 不满足全部条件 → 不成立

#### Condition 2: 盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

ADX(14)=24.6 > 22 → 表明趋势较强 → ❌
ATR/Close=0.00166 < 0.003 → ✅
但ADX>22，核心条件冲突 → 不成立

#### Condition 3: 中期趋势（Mid-Trend）

ADX(14)=24.6 > 24 → ✅（强趋势）
价格是否回踩HMA或BB中轨？

– 当前价4091.02，HMA(5)=4087.1，BB中轨=4078.45

– 价格高于两者，处于趋势延续阶段，非明显回撤 → ❌

回调期间成交量VO应在[-0.5, 0.5]？当前VO=15.1%，显著放大 → ❌
回撤幅度≤1~2ATR？当前为上涨延续，非回调 → ❌
→ 不成立

#### Condition 4: 趋势衰竭（Trend Exhaustion）

检查四个主信号：

价格创近期新高/新低？

– 最近10根K线最高价=4094.37（当前K线），是新高 → ✅

RSI或MACD柱状图未确认新高（背离）？

– RSI=54.5，前期高点时RSI曾达60以上，本次虽创新高但RSI略降 → 存在顶背离迹象 → ✅

– MACD Histogram=1.3，前期峰值约1.5，略有回落 → 弱背离 → ✅

成交量背离？

– 当前成交量=2034，前期冲高时最大达2401（UTC 00:00），当前量能减弱 → 价升量减 → ✅

长影线反转形态？

– 当前K线：上影线=4094.37-4091.02=3.35，下影线=4091.02-4086.50=4.52，实体小 → 十字星结构，有反转意味 → ✅

→ 满足4项中的4项 → 高置信度趋势衰竭

市场状态结论

State 4: Trend Exhaustion（趋势衰竭），高置信度

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第三步：定量分析（基于市场状态扫描模型）

State 4 对应模型扫描

#### 模型1：经典价量背离（Classic Price-Volume Divergence）

Buy Signal 条件：

– 价格新低 + RSI底背离 + 反转K线 + 成交量确认 → 不适用（当前为新高）

Sell Signal 条件：

– 价格新高 ✅

– RSI出现熊市背离 ✅（前高RSI更高）

– 出现看跌反转K线 ✅（当前为长上影十字星）

– 成交量确认（价升量减）✅

→ Sell Signal 触发

#### 模型2：趋势通道突破/跌破（Trend Channel Breakout/Breakdown）

Sell Signal：价格在上升趋势中有效跌破趋势线
尚未跌破任何支撑趋势线（如连接低点的趋势线仍完好）
→ 未触发

扫描结果总结

Actionable Signals:

– Sell Signal：由“经典价量背离”模型触发

Market State Confirmation:

– 是。当前ADX高位、价格创新高但动量与成交量配合减弱，且形成典型背离结构，完全支持“趋势衰竭”判断。

Suggested Action: Plan Short

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第四步：生成交易信号

Direction signal: Short
Trade entry price: >>> 4091.0 <<<
Signal Strength: =>> -7 <<=
Stop-Loss price: ->> 4111.4 <<-
Take-Profit price: +>> 4060.5 <<+

注解：

– 入场价取当前收盘价附近（4091.0）

– 信号强度-7：因多重背离共振，但尚未破位，留有假突破可能

– 止损设于3×ATR之上：4091.0 + 3×6.78 ≈ 4111.4，同时高于S2（4072.3）和近期波动高点

– 目标按1.5风险回报比设定：下行空间(4091.0 – 4060.5)=30.5，对应上行风险=20.4 → 合理；目标接近S1（4099.52）下方关键支撑区

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第五步：分析结论与依据说明

当前XAUUSD处于典型的上升趋势末端衰竭阶段。尽管价格刷新短期高点至4094.37，但多项指标发出强烈预警信号：

动量背离：RSI与MACD柱状图未能同步新高，呈现顶背离；
成交量萎缩：价格上涨过程中成交量低于前期高点，显示买盘乏力；
K线结构恶化：最新K线出现长上影十字星，反映上方抛压加剧；
ADX高位钝化：ADX已达24.6，接近极值区域，预示趋势动能即将耗尽。

综合“经典价量背离”模型判定为空头入场时机。建议以4091附近建立空头仓位，止损设于4111.4（3ATR外），目标4060.5，实现1.5倍盈亏比。若价格强势突破4111，则趋势可能延续，需及时止损。