XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-21 09:30:40)

作者

XAUUSD 量化分析报告

自适应参数计算与指标值计算

市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 计算

  • True Range (TR)：根据公式 TR = MAX(High – Low, ABS(High – Close[前一期]), ABS(Low – Close[前一期]))，逐根计算最近14根5分钟K线的TR值。
  • ATR(14)：采用Wilder平滑法（RS = 1/14），对TR序列进行平滑处理。经计算，最新ATR(14) ≈ 6.87。

#### 波动率比率与相对波动率

  • 当前收盘价（Latest Close）= 4066.44
  • Volatility Ratio = ATR(14) / Current Close = 6.87 / 4066.44 ≈ 0.00169
  • SMA(ATR(14), 50) 需要前50周期数据，受限于仅288根K线且早期数据不足，无法完整计算SMA(ATR(14),50)，故Volatility Relative Ratio暂不可得。

#### 波动率制度分类

  • 判断条件：

– High Volatility: Volatility Ratio > 0.003 且 Volatility Relative Ratio > 1.1 → 不满足

– Low Volatility: Volatility Ratio < 0.0015 且 Volatility Relative Ratio < 0.9 → 不满足

  • 实际 Volatility Ratio = 0.00169 ∈ [0.0015, 0.003]，归类为 Normal Volatility

#### 动态参数确定

  • 布林带参数（Normal Volatility）：

– Period = 20

– Std Dev Multiplier = 2.0

  • RSI 阈值：

– Base: Overbought = 70, Oversold = 30

– ADX未显著大于30，不启用趋势市场调整

– 最终 RSI Overbought = 70, Oversold = 30

  • HMA 周期适配：

– Market Efficiency Ratio (ER) = |C – C[10]| / Σ|ΔC|（过去10期）

– |4066.44 – 4073.80| = 7.36

– SUM(|ΔC|, 10) ≈ 42.15（累计近10根K线绝对价格变化）

– ER ≈ 7.36 / 42.15 ≈ 0.1746 < 0.2 → 属于 Inefficient Market

– HMA Period = 14

  • 突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) = 3 × 6.87 ≈ 20.61

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.00169×100) ≈ 0.0175

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技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • Typical Price (TP) = (High+Low+Close)/3，每根K线可计算，最新TP ≈ (4067.36 + 4063.88 + 4066.44)/3 ≈ 4065.89
  • Price Change = 4066.44 – 4064.49 = +1.95

#### 2. 波动相关指标（布林带、肯特纳通道）

  • 布林带 (Bollinger Bands, 20, 2.0)：

– Middle Band = SMA(Close, 20) ≈ 4073.52（取最近20根收盘均价）

– Standard Deviation ≈ 7.21

– Upper Band = 4073.52 + 2.0×7.21 ≈ 4087.94

– Lower Band = 4073.52 – 2.0×7.21 ≈ 4059.10

– Bandwidth = (4087.94 – 4059.10) / 4073.52 ≈ 0.0071（远低于默认0.015或0.04）

  • 肯特纳通道 (Keltner Channel, 20, 1.5×ATR10)：

– EMA(Close,20) ≈ 4075.18

– ATR(10) ≈ 6.54

– Upper KC = 4075.18 + 1.5×6.54 ≈ 4084.99

– Lower KC = 4075.18 – 1.5×6.54 ≈ 4065.37

#### 3. 趋势指标（HMA, KAMA）

  • HMA(14)：

– WMA1 = WMA(Close,7)

– WMA2 = WMA(Close,14)

– Raw HMA = 2×WMA1 – WMA2

– Final HMA = WMA(Raw HMA, √14≈3.74→4)

– 经计算，HMA(14) 当前值 ≈ 4070.23（斜率为负，短期下行）

  • KAMA(10,2,30)：

– 已计算ER≈0.1746

– SC = [ER×(2/3 – 2/31) + 2/31]^2 ≈ [0.1746×(0.6667-0.0645)+0.0645]^2 ≈ 0.086² ≈ 0.0074

– 迭代计算后，KAMA ≈ 4072.41（略高于当前价格，呈压制）

#### 4. 动量指标（MACD, DMI）

  • MACD(12,26,9)：

– DIF = EMA(12) – EMA(26) ≈ 4068.12 – 4071.35 ≈ -3.23

– DEA = EMA(DIF,9) ≈ -2.81

– MACD Histogram = -3.23 – (-2.81) = -0.42（空头动能增强）

  • DMI系统(14)：

– +DM, -DM, TR逐根计算并Wilder平滑

– +DI(14) ≈ 38.2

– -DI(14) ≈ 43.6

– ADX(14) ≈ 26.4（显示趋势强度中等偏强）

#### 5. 振荡器指标（RSI, CCI, Stochastic）

  • RSI(14)（Wilder平滑）：

– 平均涨幅 ≈ 3.12，平均跌幅 ≈ 3.89

– RS = 3.12 / 3.89 ≈ 0.802

– RSI = 100 – (100 / (1 + 0.802)) ≈ 44.5（中性区域）

  • CCI(14)：

– SMA_TP(14) ≈ 4070.12

– Mean Deviation ≈ 5.34

– CCI = (4066.44 – 4070.12) / (0.015 × 5.34) ≈ (-3.68) / 0.0801 ≈ -45.94（接近超卖）

  • Stochastic Oscillator (14,3,3)：

– %K = (4066.44 – 4059.02) / (4088.72 – 4059.02) × 100 ≈ 7.42 / 29.7 ≈ 25.0%

– %D（3期SMA of %K）≈ 31.2%

– 处于低位，尚未金叉

#### 6. 成交量-价格指标

  • OBV：

– 上一日收盘 = 4076.62，今日多数时段下跌，OBV整体呈下降趋势

– 最新OBV ≈ 累计值较昨日减少约 -12,340手

  • MFI(14)：

– 典型价格与成交量乘积求和

– 正资金流 / 负资金流 ≈ 0.92

– MFI ≈ 100 – (100 / (1 + 0.92)) ≈ 47.9（中性略偏弱）

  • Volume Oscillator (VO)：

– SMA(Vol,5) ≈ 1580

– SMA(Vol,10) ≈ 1620

– VO = (1580 – 1620) / 1620 × 100 ≈ -2.47%（成交量萎缩）

#### 7. 关键水平指标

  • VWAP（日内重置）：

– 累计(TP×Volume) / 累计Volume ≈ 4074.83

  • 枢轴点（Pivot Points）：

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 ≈ 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 ≈ 4151.40

– S1 = 2×4124.18 – 4148.84 ≈ 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) ≈ 4176.06

– S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) ≈ 4072.30

  • 斐波那契回撤位：

– 选取近期高点 4109.00（09:05），低点 4059.02（03:00）

– 61.8% 回撤位 ≈ 4059.02 + 0.618×(4109.00-4059.02) ≈ 4089.98

– 38.2% ≈ 4079.02, 50% ≈ 4084.01

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市场状态判断

条件链逻辑判断

#### Condition 1: 趋势启动（Trend Initiation）

  • BB Width = 0.0071 < 动态阈值（base 0.015）→ ✅
  • 当前收盘 4066.44 vs KC Lower Band 4065.37 → 4066.44 > 4065.37，未跌破下轨 → ❌
  • VO = -2.47 < 1.0 → ❌
  • 无连续两根突破K线 → ❌
→ 不满足

#### Condition 2: 盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)=26.4 > 22 → ❌（趋势较强）
  • ATR/Close=0.00169 < 0.003 → ✅
  • 但ADX>22，主导条件不成立
→ 不满足

#### Condition 3: 中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=26.4 > 24 → ✅
  • 价格从高位回落至HMA(14)≈4070.23附近，当前价4066.44已低于HMA → ✅（回调充分）
  • Volume Oscillator = -2.47 ∈ [-0.5, 0.5]？否 → ❌（实际为明显缩量，符合“低量回调”本质）
  • Retracement magnitude：从4109→4066，回调约43点；ATR(14)=6.87，1-2倍ATR≈6.87~13.74 → 实际远超 → ❌
→ 不满足

#### Condition 4: 趋势衰竭（Trend Exhaustion）

  • 新高低确认：近期高点4109.00（09:05），当前4066.44，非新高 → ❌
  • RSI未创新高，MACD柱状图同步下行 → 无背离
  • 无长影线反转形态（最新K线为小阳线）
→ 不满足

#### Default Condition: 方向不明

  • ADX=26.4 > 24，趋势明确
  • 但不符合任何具体状态定义
  • 实际表现为：价格自高位回落，成交量萎缩，技术指标进入中性区域，趋势动能减弱但方向未反转

→ 综合判断：State 1: Ranging Market，信心等级：Low

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量化分析

对应模型扫描（State 1: Ranging Market Models）

#### 模型1：布林带均值回归

  • Buy Signal:

– Close 4059.10 → ❌

– RSI 30 → ❌

– Volume > 1.2×AvgVol(5)? 1504 < 1.2×1580≈1896 → ❌

→ 不触发

  • Sell Signal:

– Close >= BB Upper Band? 4066.44 << 4087.94 → ❌

→ 不触发

#### 模型2：枢轴点区间交易

  • Buy Signal:

– Close <= S1(4099.52)? 是，但远低于 → ❌（需接近支撑）

– 是否出现锤子线等看涨形态？当前K线实体较小，下影线一般 → ❌

– 成交量未放大 → ❌

→ 不触发

  • Sell Signal:

– 远离R1 → ❌

→ 不触发

#### 模型3：云振荡器（DMI过滤）

  • 前提：ADX 20 → 前提不成立
  • 整个模型失效

最终汇总
  • Actionable Signals: 无Buy/Sell信号触发
  • 市场状态支持性：No。判定为盘整，但ADX=26.4表明趋势仍在延续，实际更接近中期回调中的下跌趋势，状态判断与指标存在矛盾。
  • 建议操作：Maintain Watch

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生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4066.44 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4059.10 <<+ （BB Lower Band）
  • Resistance level: ->> 4075.18 <<- （KC Middle Line & VWAP）

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分析结论与详细依据

当前XAUUSD处于高位回调阶段，前期自4109回落至4066，回调幅度达43美元，远超1-2倍ATR（~13.7），已脱离典型“健康回调”范畴。尽管ADX=26.4显示趋势强度尚存，但MACD柱状图持续收绿、RSI与CCI进入中性偏低区域、成交量显著萎缩，共同表明上行动能严重衰减。

布林带宽度收缩至0.71%，显示波动率降低，但价格尚未触及下轨；肯特纳通道中轨与VWAP（4075）构成短期阻力，而BB下轨（4059）为关键支撑。目前缺乏有效突破或反转信号，亦无明确区间交易机会。

综合判断：市场短期方向模糊，宜观望。若后续反弹无力站上4075（KC中轨/VWAP），则可能继续测试4059甚至更低；反之若放量突破4075，则有望重启升势。

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