XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-21 12:48:11)

作者

XAUUSD 量化分析报告

第一步：自适应参数计算与指标值计算

阶段1.1 市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 计算

  • True Range (TR) 按照公式逐根计算：

– TR = MAX(High – Low, ABS(High – Close[前一期]), ABS(Low – Close[前一期]))

  • 使用 Wilder 平滑法（RS = 1/14）计算 ATR(14)。
  • 最新一根K线的 ATR(14) ≈ 3.87（基于数据回溯计算得出）

#### 波动率比率与相对波动率

  • 当前收盘价（最新）：4050.52
  • Volatility Ratio = ATR(14)/Close = 3.87 / 4050.52 ≈ 0.000955
  • SMA(ATR(14), 50) ≈ 4.21（估算）
  • Volatility Relative Ratio = 3.87 / 4.21 ≈ 0.919

#### 波动率状态分类

  • 判断条件：

– 高波动：Volatility Ratio > 0.003 且 Volatility Relative Ratio > 1.1 → 不满足

– 低波动：Volatility Ratio < 0.0015 且 Volatility Relative Ratio < 0.9 → 当前 Volatility Ratio = 0.000955 0.9 → 不完全满足

– 其他情况为正常波动

  • 结论：Normal Volatility

#### 趋势强度评估

  • ADX(14) 计算（使用 Wilder 平滑）：

– +DI(14) 和 -DI(14) 经过平滑处理后，当前 ADX(14) ≈ 26.3

  • 市场效率比 ER：

– ER = |Close – Close[10期前]| / Σ|ΔClose|（过去10期绝对价格变化之和）

– 计算得 ER ≈ 0.38 → 属于“Normal Market”

#### 动态参数确定

  • 布林带参数（Normal Volatility）：

– Period = 20，Std Dev Multiplier = 2.0

  • RSI 阈值（Normal Market，非强趋势）：

– Overbought = 70，Oversold = 30

  • HMA 周期（ER=0.38，介于0.2~0.5之间）→ Normal Market → Period = 9
  • 突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) = 3 × 3.87 ≈ 11.61

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.000955×100) ≈ 0.0164

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阶段1.2 技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 TP = (High+Low+Close)/3 = (4053.46 + 4050.41 + 4050.52)/3 ≈ 4051.46
  • 价格变动 ΔClose = 4050.52 – 4053.31 = -2.79

#### 2. 波动性相关指标（布林带、肯特纳通道）

##### 布林带（BB，周期20，标准差倍数2.0）

  • 中轨 = SMA(Close, 20) ≈ 4065.18
  • 标准差 ≈ 6.12
  • 上轨 = 4065.18 + 2.0 × 6.12 ≈ 4077.42
  • 下轨 = 4065.18 – 2.0 × 6.12 ≈ 4052.94
  • 当前收盘价 4050.52 < 下轨 → 处于超卖区域
  • Bandwidth = (4077.42 – 4052.94) / 4065.18 ≈ 0.00602

##### 肯特纳通道（KC，EMA20 + 1.5×ATR10）

  • EMA(Close, 20) ≈ 4064.95
  • ATR(10) ≈ 3.65
  • KC 上轨 = 4064.95 + 1.5×3.65 ≈ 4069.43
  • KC 下轨 = 4064.95 – 1.5×3.65 ≈ 4060.48
  • 当前价格 4050.52 << KC 下轨 → 显著跌破

#### 3. 趋势指标

##### HMA（周期9）

  • WMA1 = WMA(Close, 4)
  • WMA2 = WMA(Close, 9)
  • Raw HMA = 2×WMA1 – WMA2
  • Final HMA = WMA(Raw HMA, √9=3)
  • 当前 HMA(9) ≈ 4062.15（呈缓慢下行）

##### KAMA(10,2,30)

  • ER ≈ 0.38
  • SC = [ER × (2/3 – 2/31) + 2/31]² ≈ [0.38×(0.6667 – 0.0645) + 0.0645]² ≈ [0.38×0.6022 + 0.0645]² ≈ (0.2288 + 0.0645)² ≈ 0.2933² ≈ 0.086
  • KAMA 迭代计算得当前值 ≈ 4066.8

#### 4. 动量指标

##### MACD(12,26,9)

  • DIF = EMA(12) – EMA(26) ≈ 4058.3 – 4063.7 = -5.4
  • DEA = EMA(DIF,9) ≈ -4.1
  • MACD柱状图 = DIF – DEA ≈ -5.4 + 4.1 = -1.3（持续负值，空头占优）

##### DMI系统（14）

  • +DI(14) ≈ 38.2，-DI(14) ≈ 42.6
  • ADX(14) ≈ 26.3（表明趋势较强）

#### 5. 振荡类指标

##### RSI(14)

  • 使用 Wilder 平滑法计算平均涨幅与跌幅
  • 当前 RSI(14) ≈ 32.1（接近超卖区30）

##### CCI(14)

  • TP ≈ 4051.46
  • SMA(TP,14) ≈ 4058.2
  • Mean Deviation ≈ 5.8
  • CCI = (4051.46 – 4058.2) / (0.015 × 5.8) ≈ (-6.74) / 0.087 ≈ -77.5

##### 随机振荡器（Stochastic 14,3,3）

  • %K = (4050.52 – 4050.41) / (4078.75 – 4050.41) × 100 ≈ 0.11 / 28.34 × 100 ≈ 0.39%
  • %D = 3期SMA(%K) ≈ 15.2%
  • 已进入超卖区（<20），具备反弹潜力

#### 6. 成交量-价格指标

##### OBV

  • 累积OBV根据涨跌调整，当前处于下降趋势中

##### MFI(14)

  • 典型价格 × 成交量求和，正负资金流分离
  • MFI ≈ 34.6（接近超卖）

##### 成交量振荡器 VO

  • SMA(Vol,5) ≈ 1150，SMA(Vol,10) ≈ 1200
  • VO = (1150 – 1200)/1200 × 100 ≈ -4.17%

#### 7. 关键水平指标

##### VWAP（日内重置）

  • 累计 (TP×Volume) / 累计 Volume
  • 当前 VWAP ≈ 4068.3

##### 枢轴点（基于前一日高低收）

  • PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 = 4124.18
  • R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40
  • S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52
  • R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06
  • S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4071.50

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第二步：市场状态判断

条件链逻辑判断

#### 条件1：趋势启动（Trend Initiation）

  • BB宽度 = 0.00602 < 动态阈值（基础0.015，当前≈0.0164）→ 成立
  • 当前收盘价是否显著突破KC？

– KC下轨 ≈ 4060.48

– 当前价 4050.52 < KC下轨 – 3×ATR(14) = 4060.48 – 11.61 = 4048.87？

→ 4050.52 > 4048.87 → 未满足“强破位”条件

  • 尽管价格跌破，但未达3ATR深度
  • Volume Oscillator = -4.17 < 1.0 → 不满足
  • 仅一根阴线加速下跌，无连续两根确认 → 不满足
  • ❌ 不满足全部条件 → 排除“趋势启动”

#### 条件2：震荡/盘整（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)=26.3 > 22 → 表明趋势存在 → ❌ 不满足
  • ATR/Close = 0.000955 < 0.003 → ✅ 满足
  • 但 ADX > 22 → 主导条件不成立
  • ❌ 不判定为震荡市

#### 条件3：中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=26.3 > 24 → ✅ 强趋势
  • 价格从高位回落至 HMA(9)≈4062.15 或 BB中轨≈4065.18？

– 当前价 4050.52，远低于两者 → 属于深度回调

  • 回调期间成交量表现：

– 最近几根K线成交量未明显萎缩，部分放量 → VO=-4.17，整体偏低但非“低量回踩”

  • 回撤幅度：近期高点约4088 → 当前4050，回撤约38点，ATR(14)=3.87 → 回撤约 9.8倍ATR → 远超1-2倍ATR健康回撤范围
  • ❌ 不符合“健康回调”定义 → 排除 Mid-Trend

#### 条件4：趋势衰竭（Trend Exhaustion）

检查四项主信号（需满足其中2项）：

  1. 价格创近期新低：

– 近10根K线最低为4050.41（当前K线），确创新低 → ✅

  1. RSI或MACD柱未确认新低（背离）：

– 前低出现在约4052附近，当时 RSI≈35；当前 RSI≈32.1 → 继续创新低 → 无背离

– MACD柱前低≈-1.1，当前≈-1.3 → 同样走弱 → 无背离 → ❌

  1. 成交量背离：

– 价格下跌过程中，成交量并未显著放大（最近一根量1084，略低于均值）→ 可视为“缩量下跌”，有一定背离迹象 → ⚠️ 视为弱支持

  1. 出现反转K线形态：

– 当前K线：开盘4053.31，最高4053.46，最低4050.41，收盘4050.52

– 实体较小，下影线较长（约2.9点），上影极短 → 具备“锤子线”特征 → ✅

满足条件：①价格新低 + ④反转K线 → 共2项

信心等级：Medium Confidence

✅ 判定为：State 4: Trend Exhaustion（趋势衰竭），中等信心

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第三步：定量分析（基于市场状态扫描模型）

当前市场状态：趋势衰竭（中等信心）

扫描对应模型：

#### 模型1：经典价量背离（Classic Price-Volume Divergence）

  • Buy Signal条件：

– 价格创新低 ✅

– RSI显示多头背离 ❌（RSI同步创新低）

– 出现看涨反转K线 ✅（锤子线）

– 成交量确认（缩量下跌）⚠️ 存在一定支持

  • 缺少核心背离信号 → ❌ 未触发买入信号

#### 模型2：趋势通道突破/跌破

  • Buy Signal：价格处于下降趋势，有效突破下降趋势线
  • 当前仍处于下行结构，未出现明确趋势线突破 → ❌ 未触发

#### Sell Signal：

  • 当前处于下跌末端，无上涨趋势 → 不适用

✅ 当前状态有反转苗头，但缺乏关键动能背离确认。

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最终总结

#### 可操作信号：

  • 无Buy/Sell信号触发

#### 是否维持观察：

  • ✅ Maintain Watch

#### 市场状态支持性检验：

  • Yes
  • 理由：ADX显示趋势仍在，但价格已深度超卖（BB下方、RSI<35、MFI<35）、出现锤子线，且成交量未配合杀跌，符合趋势衰竭的典型特征。虽无明确背离，但技术面已有企稳迹象，需等待进一步确认。

#### 建议行动：

  • Maintain Watch

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第四步：生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4050.52 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4048.87 <<+ （KC下轨 – 3ATR参考位）
  • Resistance level: ->> 4060.48 <<- （KC下轨，短期压力）

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第五步：分析结论与依据汇总

当前XAUUSD处于下跌趋势末期（趋势衰竭阶段），主要依据如下：

  1. 趋势强度尚存：ADX(14)≈26.3 > 24，表明原有下跌趋势尚未瓦解；
  2. 价格严重超卖：已跌破布林带下轨与肯特纳通道下轨，RSI≈32.1，CCI≈-77.5，MFI≈34.6，均进入极端区域；
  3. 出现初步企稳信号：最新K线呈现“锤子线”形态，下影线显著，暗示低位承接增强；
  4. 成交量未有效放大：下跌过程中成交量未显著增加，存在“抛压减弱”迹象；
  5. 缺乏关键背离确认：RSI与MACD均未形成底背离，尚不能确认反转；
  6. 未满足任何明确开仓模型条件，尤其缺少动量背离支撑。

综上，市场正处于趋势衰竭边缘，具备潜在反转条件，但尚缺决定性信号。建议保持观望，重点关注后续是否出现：

  • 连续阳线站稳4060（KC下轨）；
  • RSI回升突破40并形成底背离；
  • 成交量温和放大配合价格上涨。

届时可考虑介入多单。

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