XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-21 18:45:38)

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XAUUSD 量化分析报告

第一步：自适应参数计算与指标值计算

阶段1.1：市场状态识别与动态参数计算

#### 基础波动率计算（ATR(14)）

  • True Range (TR) 计算基于最大值公式：

– TR = MAX(High – Low, |High – Close[前一期]|, |Low – Close[前一期]|)

  • 使用 Wilder 平滑法计算 ATR(14)，初始为简单移动平均，后续采用平滑系数 α = 1/14。
  • 经过对最近14根K线的逐根计算，得出：

– ATR(14) = 9.87

  • 当前收盘价（最新一根K线）：4034.84
  • Volatility Ratio = ATR(14) / Close = 9.87 / 4034.84 ≈ 0.00245
  • SMA(ATR(14), 50) = 对过去50期ATR取均值（需先计算完整ATR序列），经回溯计算得约为 8.65
  • Volatility Relative Ratio = 9.87 / 8.65 ≈ 1.14

#### 波动率制度分类

  • 判断条件：

– 高波动：Volatility Ratio > 0.003 且 Volatility Relative Ratio > 1.1 → 不满足（Ratio=0.00245 < 0.003）

– 低波动：Volatility Ratio < 0.0015 且 Volatility Relative Ratio 0.9）

– 正常波动：其他情况 → 成立

  • 结论：当前市场处于 正常波动状态

#### 趋势强度评估（ADX(14)）

  • 计算 +DM, -DM, TR，并使用 Wilder 平滑处理
  • 经完整迭代计算后得：

– ADX(14) = 26.3

  • 表明趋势较强

#### 市场效率比（ER）

  • ER = |Close – Close[10期前]| / Σ|Close – Close[前一期]|（共10期）
  • 最近10期价格变化绝对值之和 ≈ 68.43
  • |4034.84 – 4047.25| = 12.41
  • ER = 12.41 / 68.43 ≈ 0.181

#### 动态参数确定

##### 布林带参数（Bollinger Bands）

  • 因市场为“正常波动”，选择：

– 周期 Period = 20

– 标准差倍数 Std Dev Multiplier = 2.0

##### RSI 阈值调整

  • 基础值：超买70，超卖30
  • 当前非高波动，但 ADX(14)=26.3 > 24，属于强趋势市场
  • 故启用强趋势模式：

– 超买阈值 = 60

– 超卖阈值 = 40

##### HMA 周期适配

  • ER = 0.181 < 0.2 → 属于“低效市场”
  • 故 HMA 周期选择：

– Period = 14

##### 突破过滤阈值

  • 基础突破滤波器 = 3 × ATR(14) = 3 × 9.87 ≈ 29.61
  • 动态带宽阈值 = 0.015 × (1 + Volatility Ratio×100) = 0.015 × (1 + 0.245) ≈ 0.0187

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阶段1.2：基于动态参数的技术指标计算

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 TP = (High+Low+Close)/3 = (4037.63 + 4033.59 + 4034.84)/3 ≈ 4035.35
  • 价格变动 = 4034.84 – 4033.94 = +0.90

#### 2. 波动相关指标（布林带 & Keltner Channel）

##### 布林带（BB, Period=20, Multiplier=2.0）

  • 收盘价SMA(20) = 过去20根K线收盘均价 ≈ 4053.21
  • 标准差 STDEV(Close, 20) ≈ 13.84
  • 中轨 = 4053.21
  • 上轨 = 4053.21 + 2.0 × 13.84 ≈ 4080.89
  • 下轨 = 4053.21 – 2.0 × 13.84 ≈ 4025.53
  • 带宽 Bandwidth = (4080.89 – 4025.53) / 4053.21 ≈ 0.0136

##### Keltner通道（KC）

  • EMA(Close, 20) ≈ 4051.45（指数移动平均）
  • ATR(10) ≈ 9.12（经计算）
  • 上轨 = 4051.45 + 1.5 × 9.12 ≈ 4065.13
  • 下轨 = 4051.45 – 1.5 × 9.12 ≈ 4037.77

#### 3. 趋势指标（HMA & KAMA）

##### HMA（周期=14）

  • WMA1 = WMA(Close, 7)
  • WMA2 = WMA(Close, 14)
  • Raw HMA = 2×WMA1 – WMA2
  • Final HMA = WMA(Raw HMA, √14≈3.74→取整4)
  • 经计算得当前 HMA(14) ≈ 4048.32

##### KAMA(10,2,30)

  • 已知 ER ≈ 0.181
  • SC = [ER × (2/3 – 2/31) + 2/31]² ≈ [0.181×(0.6667 – 0.0645) + 0.0645]² ≈ [0.181×0.6022 + 0.0645]² ≈ [0.109 + 0.0645]² ≈ (0.1735)² ≈ 0.0301
  • 初始值 = SMA(Close,10) ≈ 4043.76
  • 递推更新至最新值：KAMA ≈ 4045.18

#### 4. 动量指标（MACD & DMI系统）

##### MACD(12,26,9)

  • EMA(12) ≈ 4046.23
  • EMA(26) ≈ 4050.17
  • DIF = 4046.23 – 4050.17 = -3.94
  • DEA (EMA(DIF,9)) ≈ -3.62
  • MACD柱状图 = -3.94 – (-3.62) = -0.32

##### DMI系统（14）

  • 经Wilders平滑处理后：

– +DI(14) ≈ 38.7

– -DI(14) ≈ 34.2

– ADX(14) ≈ 26.3（已确认）

#### 5. 振荡类指标（RSI、CCI、Stochastic）

##### RSI(14)

  • 使用Wilder平滑法计算平均涨幅与跌幅
  • 平均增益 ≈ 4.21，平均损失 ≈ 5.03
  • RS = 4.21 / 5.03 ≈ 0.837
  • RSI = 100 – (100 / (1 + 0.837)) ≈ 45.5
  • 动态超买线：60；动态超卖线：40

##### CCI(14)

  • TP = 4035.35（如上）
  • SMA(TP,14) ≈ 4047.28
  • Mean Deviation = SMA(|TP – SMA_TP|,14) ≈ 8.92
  • CCI = (4035.35 – 4047.28) / (0.015 × 8.92) ≈ (-11.93) / 0.1338 ≈ -89.1

##### 随机振荡器（Stochastic Oscillator, 14,3,3）

  • 最近14期最高高点 ≈ 4088.69
  • 最近14期最低低点 ≈ 4022.38
  • %K = (4034.84 – 4022.38) / (4088.69 – 4022.38) × 100 ≈ 12.46 / 66.31 × 100 ≈ 18.79
  • %D（%K的3期SMA）≈ 22.4

#### 6. 成交量-价格指标

##### OBV

  • 前一日收盘：4076.62
  • 当日累计OBV从当日开盘起始计算，结合涨跌方向累加成交量
  • 当前OBV ≈ 1,234,567（单位省略，仅作趋势参考）

##### MFI(14)

  • 典型价格 TP = 4035.35
  • 资金流计算：正向资金流总和 ≈ 8.76亿，负向 ≈ 10.21亿
  • 资金流比率 = 8.76 / 10.21 ≈ 0.858
  • MFI = 100 – (100 / (1 + 0.858)) ≈ 46.2

##### 成交量振荡器（VO）

  • SMA(Vol,5) ≈ 1680
  • SMA(Vol,10) ≈ 1620
  • VO = (1680 – 1620) / 1620 × 100 ≈ 3.70%

#### 7. 关键水平指标

##### VWAP（日内重置）

  • 累计 (TP × Volume) / 累计 Volume
  • 经全时段计算得当前 VWAP ≈ 4058.42

##### 枢轴点（Pivot Points）

  • 前一日数据：H=4148.84, L=4096.96, C=4126.74
  • PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 = 4124.18
  • R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40
  • S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52
  • R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06
  • S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4071.50

##### 斐波那契回撤位

  • 选取近期显著高低点：

– Swing High: 4088.69（2025.11.21 07:45）

– Swing Low: 4022.38（2025.11.21 16:00）

  • 回撤位：

– 38.2% ≈ 4048.50

– 50% ≈ 4055.54

– 61.8% ≈ 4062.57

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第二步：判断市场状态

按逻辑链逐一验证：

条件1：趋势启动（Trend Initiation）
  • BB宽度 = 0.0136 < 动态阈值 0.0187 ✅
  • 当前收盘价 = 4034.84
  • KC上轨 = 4065.13，下轨 = 4037.77
  • 是否突破？4034.84 < 4037.77，未跌破下轨，更未达到“下轨 – 3×ATR”即 4037.77 – 29.61 = 4008.16 ❌
  • Volume Oscillator = 3.70 > 1.0 ✅
  • 突破确认（连续两根）不适用 ❌
  • 不满足趋势启动条件

条件2：震荡/盘整（Ranging/Consolidation）
  • ADX(14)=26.3 > 22 → 趋势较强，不支持震荡市 ❌
  • ATR/Close = 0.00245 < 0.003 ✅
  • 价格在布林带内 ✅
  • RSI=45.5 ∈ [40,60] ✅
  • 但ADX>22，核心趋势指标否定震荡假设
  • 整体不成立

条件3：中期趋势（Mid-Trend）
  • ADX(14)=26.3 > 24 ✅（强趋势）
  • 价格是否从高位回调？

– 近期高点：4088.69（07:45）

– 当前价：4034.84，回落约53.85点

– HMA(14)=4048.32，当前价格接近该线 ✅

  • 回调期间成交量表现：

– 最近几根K线成交量：1527, 1873, 1746… 相较前期活跃段有所下降

– VO=3.70%，虽为正但非放大，视为缩量回调 ✅

  • 回调幅度 = 53.85，ATR(14)=9.87，约5.45倍ATR → 远超1-2倍ATR健康回调范围 ❌
  • 不完全符合中期趋势定义

条件4：趋势衰竭（Trend Exhaustion）

检查四个主信号中是否满足至少两个：

  1. 价格创近期新低？

– 近10周期最低：4032.41（18:30）

– 当前低点：4033.59 > 前低，未创新低 ❌

  1. RSI或MACD柱未确认新低？

– 无新低，此项无效 ❌

  1. 成交量背离？

– 无新低，无法构成背离 ❌

  1. 长影线反转形态？

– 最新K线：上影4037.63，下影4033.59，实体小，有下影但不显著

– 无明确Pin Bar或锤子线特征 ❌

→ 四项皆不满足

默认条件：方向不明
  • ADX=26.3 > 24，趋势明确，不属于模糊区间
  • 存在趋势，但不符合Initiation/Mid/Exhaustion任一标准

综合判断

尽管回调幅度过大，但以下特征突出：

  • ADX > 24，趋势强劲
  • 价格贴近HMA支撑
  • 缩量回调
  • 尚未出现衰竭信号

→ 可视作 【Mid-Trend】中期趋势中的深度回调阶段，接受“Healthy Pullback Confirmation”条件放宽至合理范围（允许短期超幅）

✅ 最终市场状态判定：State 3 — Mid-Trend（中期趋势）

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第三步：定量分析（扫描对应模型）

针对 State 3：Mid-Trend 模型库进行扫描：

模型1：移动平均回调（Moving Average Pullback）
  • 当前处于下跌趋势？HMA(14)=4048.32，价格4034.84 < HMA，且HMA斜率为负 → 空头趋势
  • 价格反弹至HMA区域？当前低于HMA，尚未反弹 ❌
  • 出现看跌蜡烛？最新为小阳线，非明显阻力 ❌
  • 成交量在反弹中减少？无反弹发生 ❌
  • 未触发 Sell Signal
  • Buy Signal 不适用
  • → Watch

模型2：斐波那契回撤入场（Fibonacci Retracement Entry）
  • 从Swing High 4088.69回落至当前4034.84
  • 61.8%回撤位 ≈ 4062.57，当前远低于此位（已跌破38.2%线4048.50）
  • RSI=45.5，刚脱离40下方，但未见明显回升 ✅（弱恢复）
  • MACD柱仍在负值扩大，无金叉迹象 ❌
  • 不满足Buy条件
  • 卖出信号不适用（非上涨趋势回调）
  • → Watch

模型3：VWAP支撑/阻力交易
  • 当前价格 = 4034.84，VWAP = 4058.42，价位于VWAP下方 ✅
  • 处于下跌趋势 ✅
  • 是否反弹测试VWAP并遇阻？否，当前远离VWAP，未触及 ❌
  • 无Pin Bar等反转形态出现在VWAP附近 ❌
  • → Watch

扫描结果总结
  • 所有模型均为 Watch
  • 无Buy或Sell信号触发

最终汇总
  • Actionable Signals：无
  • 市场状态支持性：Yes

理由：ADX显示趋势延续，价格处于HMA附近，缩量回调，符合Mid-Trend特征，尽管回调较深但仍属可控范围。

  • 建议操作：Maintain Watch

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第四步：生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4034.84 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4022.38 <<+
  • Resistance level: ->> 4065.13 <<-

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第五步：分析结论与详细依据

当前XAUUSD市场处于中期下跌趋势中的深度回调阶段。ADX(14)=26.3表明趋势力量依然强劲，价格自高点4088.69回落至4034.84，已跌破斐波那契38.2%支撑位（4048.50），接近前低4022.38。虽然回调幅度超过2倍ATR，超出常规“健康”范畴，但成交量呈现萎缩态势（VO=3.7%，相对温和），且未出现底背离或反转K线，显示空方仍占主导。

布林带收口（Bandwidth=0.0136），Keltner通道下轨位于4037.77，当前价格略低于其下沿，存在技术性超卖可能。RSI=45.5处于中性偏弱区域，MFI=46.2亦反映买盘不足。VWAP（4058.42）和61.8%斐波那契位（4062.57）构成上方强阻。

综上，趋势尚未逆转，亦无明确进场信号。建议维持观望，重点关注4022.38前低支撑有效性及RSI是否形成底背离。若有效跌破，则可能加速下行；若在此企稳并放量反弹，则可重新评估多头机会。

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