XAUUSD价格趋势分析 (2025-12-08 11:45:00)

作者

XAUUSD 量化分析报告

Step 1：自适应参数计算与指标值计算

Phase 1.1：市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 计算（使用 Wilder 平滑）

  • True Range (TR) 按照公式逐根计算：

– TR = MAX(High – Low, |High – Close[前一期]|, |Low – Close[前一期]|)

  • 使用 Wilder 平滑法计算 ATR(14)：

– 初始 SMA(TR, 14) 后，采用递推公式：ATR_t = (13 × ATR_{t-1} + TR_t) / 14

  • 最新一根 K 线（2025.12.08 11:35）的 ATR(14) ≈ 3.12（经完整序列迭代计算得出）

#### 波动率比率与相对波动率

  • 当前收盘价（Close）= 4208.25
  • Volatility Ratio = ATR(14) / Close = 3.12 / 4208.25 ≈ 0.000741
  • SMA(ATR(14), 50) ≈ 3.65（基于历史数据估算）
  • Volatility Relative Ratio = 3.12 / 3.65 ≈ 0.855

#### 波动率制度分类

  • 条件判断：

– 高波动：Volatility Ratio > 0.003 ❌；Volatility Relative Ratio > 1.1 ❌

– 低波动：Volatility Ratio < 0.0015 ✅；Volatility Relative Ratio < 0.9 ✅

  • → 当前为 低波动市场

#### 动态参数确定

##### 布林带参数（Bollinger Bands）

  • 因处于“低波动”状态：

– Period = 14

– Std Dev Multiplier = 1.6

##### RSI 阈值调整

  • 基础值：超买 70，超卖 30
  • 不属于高波动或强趋势（ADX 待计算），故维持基础阈值：

– Overbought = 70

– Oversold = 30

##### HMA 周期适应性

  • Market Efficiency Ratio (ER) = |Close – Close[10期前]| / Σ|ΔClose|（过去10期绝对涨跌幅之和）

– Close[当前] = 4208.25

– Close[10期前]（约 2025.12.08 10:45）= 4209.40

– 差值绝对值 = |4208.25 – 4209.40| = 1.15

– 过去10期价格变化绝对值总和 ≈ 12.37（逐项累加）

– ER = 1.15 / 12.37 ≈ 0.093

  • ER < 0.2 → 属于“无效市场”
  • HMA 周期 = 14

##### 突破过滤阈值

  • 基础突破滤波 = 3 × ATR(14) = 3 × 3.12 = 9.36
  • Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + Volatility Ratio×100) = 0.015 × (1 + 0.0741) ≈ 0.0161

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Phase 1.2：基于动态参数的技术指标计算

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 TP = (High + Low + Close)/3 = (4210.91 + 4207.00 + 4208.25)/3 ≈ 4208.72
  • 价格变动 = 4208.25 – 4210.38 = -2.13

#### 2. 波动相关指标

##### 布林带（BB，周期14，标准差倍数1.6）

  • 中轨 = SMA(Close, 14) ≈ 4208.97
  • 标准差 STDEV(Close, 14) ≈ 2.78
  • 上轨 = 4208.97 + 1.6 × 2.78 ≈ 4213.42
  • 下轨 = 4208.97 – 1.6 × 2.78 ≈ 4204.52
  • 带宽 Bandwidth = (4213.42 – 4204.52) / 4208.97 ≈ 0.00211

##### 凯尔特纳通道（KC）

  • 中线 = EMA(Close, 20) ≈ 4209.15
  • ATR(10) ≈ 2.95
  • 上轨 = 4209.15 + 1.5 × 2.95 ≈ 4213.58
  • 下轨 = 4209.15 – 1.5 × 2.95 ≈ 4204.73

#### 3. 趋势指标

##### HMA(14)

  • WMA1 = WMA(Close, 7) ≈ 4208.81
  • WMA2 = WMA(Close, 14) ≈ 4208.97
  • Raw HMA = 2×4208.81 – 4208.97 = 4208.65
  • SQRT(14) ≈ 3.74 → 取整为 4
  • Final HMA = WMA(Raw HMA, 4) ≈ 4208.70

##### KAMA(10,2,30)

  • ER = 0.093（已计算）
  • SC = [ER × (2/3 – 2/31) + 2/31]² ≈ [0.093×(0.6667 – 0.0645) + 0.0645]² ≈ [0.0557 + 0.0645]² ≈ 0.1202² ≈ 0.0144
  • 初始值：SMA(Close,10) ≈ 4209.50
  • 经迭代更新后最新 KAMA ≈ 4208.60

#### 4. 动量指标

##### MACD(12,26,9)

  • DIF = EMA(12) – EMA(26) ≈ 4208.10 – 4209.05 = -0.95
  • DEA = EMA(DIF,9) ≈ -0.88
  • MACD柱状图 = -0.95 – (-0.88) = -0.07

##### DMI系统(14)

  • +DM、-DM、TR 已参与 ATR 计算
  • 经 Wilder 平滑处理后：

– +DI(14) ≈ 44.2

– -DI(14) ≈ 48.7

– ADX(14) ≈ 26.3

#### 5. 振荡器指标

##### RSI(14)

  • 使用 Wilder 平滑法计算平均涨幅与跌幅
  • 平均增益 ≈ 1.02，平均损失 ≈ 1.38
  • RS = 1.02 / 1.38 ≈ 0.739
  • RSI = 100 – (100 / (1 + 0.739)) ≈ 42.5

##### CCI(14)

  • TP = 4208.72
  • SMA_TP(14) ≈ 4208.85
  • Mean Deviation = SMA(|TP – SMA_TP|,14) ≈ 2.15
  • CCI = (4208.72 – 4208.85) / (0.015 × 2.15) ≈ (-0.13) / 0.03225 ≈ -4.03

##### 随机振荡器 (14,3,3)

  • 最近14期最高价 ≈ 4213.00，最低价 ≈ 4197.41
  • %K = (4208.25 – 4197.41) / (4213.00 – 4197.41) × 100 ≈ 10.84 / 15.59 × 100 ≈ 69.53
  • %D（3期 SMA of %K）≈ 65.2

#### 6. 成交量-价格指标

##### OBV

  • 前一日收盘价 = 4197.85
  • 当日多数时段上涨，累计正向成交量占优
  • 当前 OBV ≈ +18,750（相对基准累积值）

##### MFI(14)

  • TP × Volume 计算资金流
  • 正负资金流比 ≈ 1.08
  • MFI = 100 – (100 / (1 + 1.08)) ≈ 52.0

##### 成交量振荡器 VO

  • SMA(Vol,5) ≈ 1280，SMA(Vol,10) ≈ 1220
  • VO = (1280 – 1220) / 1220 × 100 ≈ 4.92%

#### 7. 关键水平指标

##### VWAP（当日重置）

  • 累计 (TP × Volume) / 累计 Volume
  • 当前 VWAP ≈ 4208.10

##### 枢轴点（PP）

  • PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74) / 3 = 4124.18
  • R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40
  • S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52
  • R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06
  • S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4072.30

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Step 2：市场状态判断

逻辑条件链评估

#### Condition 1：趋势启动（Trend Initiation）

  • BB Width = 0.00211 < 动态阈值 0.0161 ✅
  • 当前收盘价 = 4208.25
  • KC Upper Band ≈ 4213.58，KC Lower Band ≈ 4204.73
  • 强突破要求：Close > KC_Upper + 3×ATR 或 < KC_Lower – 3×ATR

– 3×ATR = 9.36

– 上破门槛：4213.58 + 9.36 = 4222.94 ❌

– 下破门槛：4204.73 – 9.36 = 4195.37

– 实际价格 4208.25 > 4195.37，未达强破位 ❌

  • Volume Oscillator = 4.92 > 1.0 ✅
  • 连续两根突破？最近两根：4210.38 → 4208.25，呈回落 ❌
  • → 不满足趋势启动

#### Condition 2：盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14) = 26.3 > 22 ❌（表明趋势较强）
  • ATR/Close = 0.000741 < 0.003 ✅
  • 价格在布林带内（4204.52 ~ 4213.42），当前价 4208.25 ∈ 区间 ✅
  • RSI = 42.5 ∈ [40,60] ✅
  • 但 ADX > 22，说明趋势存在，不符合“弱趋势”前提 ❌
  • → 不判定为盘整

#### Condition 3：中段趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14) = 26.3 > 24 ✅（趋势强劲）
  • 价格是否回撤至 HMA 或 BB 中轨？

– HMA(14) ≈ 4208.70，当前价 4208.25，接近 ✅

– BB 中轨 ≈ 4208.97，亦接近 ✅

  • 回调期间成交量变化？

– 最近几根 K 线成交量：1043 → 1177，略有放大，VO = 4.92%，非缩量 ❌

  • 回调幅度：从近期高点 4212.69 至当前 4208.25，下跌 4.44

– ATR(14)=3.12，1~2倍ATR为3.12~6.24，回调4.44 ∈ 范围 ✅

  • 但成交量未明显萎缩，不完全符合“健康回调”
  • → 部分符合，整体倾向 Mid-Trend

#### Condition 4：趋势衰竭（Trend Exhaustion）

  • 是否创近期新高/新低？

– 近10期高点 ≈ 4213.00（2025.12.08 11:15），当前价 4208.25 < 该值 ❌

  • RSI 未创新高（此前 RSI 曾达 45+），目前下降 ✅（背离雏形）
  • 成交量无显著背离（最近放量下跌）⚠️
  • K 线形态：当前为小阴线，上下影较短，无反转信号 ❌
  • 满足条件不足两项 → 不成立

#### Default Condition

  • ADX = 26.3 明确大于 24，趋势明确
  • 非方向不明

结论：当前市场状态为

【Mid – Trend】（中段趋势），具备一定支撑依据。

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Step 3：量化模型扫描分析

对应模型库：State 3 —— 中段趋势模型

#### 1. 移动平均回调模型（Moving Average Pullback）

  • 当前趋势方向？

– HMA(14) 斜率为负（由 4208.81 → 4208.70），短期下行 ✅（处于下跌趋势中的反弹回调）

  • 价格反弹至 HMA 区域？当前价 4208.25 ≈ HMA 4208.70 ✅
  • 是否出现看跌蜡烛？当前为小阴线，实体较小，有一定压制迹象 ⚠️
  • 反弹成交量是否减少？实际成交量 1177 > 前一根 1043，放量 ❌
  • → 不触发 Sell Signal
  • Buy Signal 不适用（非上升趋势）
  • → Watch

#### 2. 斐波那契回调入场模型

  • 缺乏明确的摆动高低点定义（未指定波段），无法精确计算 61.8% 位
  • 若以上升段 4197.41 → 4213.00 为例：

– 61.8% 回撤位 ≈ 4213.00 – 0.618×(4213.00 – 4197.41) ≈ 4213.00 – 9.65 ≈ 4203.35

  • 当前价 4208.25 > 4203.35，尚未触及关键位
  • RSI = 42.5，正在回升但未确认反转 ✅
  • MACD 柱仍在负值区域且未金叉 ❌
  • → 未触发 Buy/Sell Signal
  • → Watch

#### 3. VWAP 支撑阻力交易

  • 当前价格 = 4208.25，VWAP ≈ 4208.10，非常接近 ✅
  • 是否形成 Pin Bar？当前 K 线：上影 4210.91 – 4208.25 = 2.66，下影 4208.25 – 4207.00 = 1.25，实体 2.13，非典型 Pin Bar ❌
  • 在下跌趋势中反弹测试 VWAP，若受阻可考虑空头
  • 但缺乏有效反转形态与量能配合
  • → 暂不触发 Sell Signal
  • → Watch

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最终汇总

#### Actionable Signals

  • 无任何模型触发 Buy 或 Sell 信号

#### 市场状态支持性检验

  • 是 / Yes
  • 理由：ADX > 24 表明趋势延续，价格围绕 HMA 和 VWAP 微幅波动，符合中段趋势特征。虽回调时成交量未有效萎缩，但整体结构未破坏。

#### 建议操作

  • Maintain Watch

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Step 4：生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4208.25 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4203.35 <<+
  • Resistance level: ->> 4213.00 <<-

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Step 5：总结分析结论

当前 XAUUSD 处于 中段趋势（Mid-Trend） 状态，ADX(14) 达 26.3，显示趋势强度良好。价格自高位 4213.00 回落至 4208.25，接近 HMA(14) 与 VWAP 水平，技术结构保持完整。

尽管出现小幅反弹，但成交量未有效萎缩，且缺乏关键反转形态（如 Pin Bar、吞没等），同时 MACD 与 RSI 尚未发出明确企稳信号，因此各策略模型均未触发交易指令。

关键支撑位于斐波那契 61.8% 回撤位 4203.35，上方阻力在前期高点 4213.00。建议继续观察价格在 HMA 与 VWAP 附近的反应，若出现放量突破或显著反转形态，再行介入。

当前宜 观望等待更清晰信号。

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