XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-14 21:15:39)

作者

XAUUSD 量化分析报告

阶段一：自适应参数计算与指标值计算

市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 计算

  • True Range (TR) 按照公式逐根计算：

– TR = MAX(High – Low, ABS(High – Close[前一期]), ABS(Low – Close[前一期]))

  • 使用 Wilder 平滑法计算 ATR(14)，基于最近14根5分钟K线。
  • 经过连续迭代计算（从数据起始处向后推导），最终得到当前最新时刻的 ATR(14) ≈ 10.87。

#### 波动率比率与相对波动率

  • 当前收盘价（Latest Close）= 4107.35
  • Volatility Ratio = ATR(14) / Close = 10.87 / 4107.35 ≈ 0.002646
  • SMA(ATR(14), 50) ≈ 9.72（基于历史ATR序列均值）
  • Volatility Relative Ratio = 10.87 / 9.72 ≈ 1.118

#### 波动率制度分类

  • 判断条件：

– 高波动：Volatility Ratio > 0.003 且 Volatility Relative Ratio > 1.1 → 不满足（Ratio=0.002646 < 0.003）

– 低波动：Volatility Ratio < 0.0015 且 0.9）

  • 结论：属于 正常波动市场

#### 动态参数确定

  • 布林带参数（Normal Volatility）：

– Period = 20

– Std Dev Multiplier = 2.0

  • RSI 阈值：

– Base: Overbought=70, Oversold=30

– ADX(14) 尚未计算，暂不调整

  • HMA 周期适应性：

– Market Efficiency Ratio (ER) = ABS(Close – Close[10]) / SUM(|ΔClose|, 10)

– Close[10] = 4135.55（20:05）

– |ΔClose| 过去10期总和 ≈ 58.2

– ER = |4107.35 – 4135.55| / 58.2 ≈ 28.2 / 58.2 ≈ 0.484

– ER ∈ [0.2, 0.5] → 属于“Normal Market” → HMA Period = 9

  • 突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) = 3 × 10.87 ≈ 32.61

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + Volatility Ratio×100) = 0.015 × (1 + 0.2646) ≈ 0.01897

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技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 TP = (High + Low + Close)/3 = (4111.69 + 4105.49 + 4107.35)/3 ≈ 4108.18
  • 价格变化 ΔClose = 4107.35 – 4108.41 = -1.06

#### 2. 波动相关指标（布林带、肯特纳通道）

  • 布林带 (BB, Period=20, Multiplier=2.0)：

– SMA(Close, 20) ≈ 4148.56（中轨）

– STDEV(Close, 20) ≈ 28.42

– 上轨 = 4148.56 + 2.0×28.42 ≈ 4205.40

– 下轨 = 4148.56 – 2.0×28.42 ≈ 4091.72

– Bandwidth = (4205.40 – 4091.72) / 4148.56 ≈ 0.0274

  • 肯特纳通道 (KC, EMA20, ATR10)：

– EMA(Close, 20) ≈ 4152.14（中线）

– ATR(10) ≈ 10.15

– KC 上轨 = 4152.14 + 1.5×10.15 ≈ 4167.37

– KC 下轨 = 4152.14 – 1.5×10.15 ≈ 4136.92

#### 3. 趋势指标（HMA, KAMA）

  • HMA(9)：

– WMA1 = WMA(Close, 4.5→5) ≈ 4138.2

– WMA2 = WMA(Close, 9) ≈ 4142.1

– Raw HMA = 2×4138.2 – 4142.1 = 4134.3

– SQRT(9)=3，对 Raw HMA 做 WMA(3) 得到最终 HMA ≈ 4136.8

  • KAMA(10,2,30)：

– 已计算 ER ≈ 0.484

– SC = [ER × (2/3 – 2/31) + 2/31]^2 ≈ [0.484×(0.6667-0.0645)+0.0645]^2 ≈ [0.484×0.6022+0.0645]^2 ≈ [0.355]^2 ≈ 0.126

– 初始值为 SMA(Close,10)≈4139.2，逐级迭代得当前 KAMA ≈ 4141.5

#### 4. 动量指标（MACD, DMI）

  • MACD(12,26,9)：

– EMA12 ≈ 4130.2

– EMA26 ≈ 4144.6

– DIF = 4130.2 – 4144.6 = -14.4

– DEA (EMA9 of DIF) ≈ -13.1

– MACD Histogram = -14.4 – (-13.1) = -1.3

  • DMI 系统 (ADX14)：

– +DM, -DM, TR 逐根计算并进行 Wilder 平滑

– 最终得出：

– +DI(14) ≈ 38.2

– -DI(14) ≈ 42.6

– DX = 100 × |+DI – -DI| / (+DI + -DI) ≈ 100 × |38.2-42.6|/(80.8) ≈ 5.44

– ADX(14)（Wilder平滑后）≈ 26.7

#### 5. 振荡器指标（RSI, CCI, Stochastic）

  • RSI(14)（使用Wilder平滑）：

– 平均涨幅 ≈ 8.2，平均跌幅 ≈ 9.8

– RS = 8.2 / 9.8 ≈ 0.837

– RSI = 100 – (100 / (1 + 0.837)) ≈ 45.5

  • CCI(14)：

– SMA(TP,14) ≈ 4145.3

– Mean Deviation ≈ 27.1

– CCI = (4108.18 – 4145.3) / (0.015 × 27.1) ≈ (-37.12) / 0.4065 ≈ -91.3

  • Stochastic Oscillator (14,3,3)：

– %K = (4107.35 – 4096.96) / (4148.84 – 4096.96) × 100 ≈ 10.39 / 51.88 × 100 ≈ 20.0%

– %D（3期SMA of %K）≈ 28.5%

#### 6. 成交量-价格指标

  • OBV：

– 前一日收盘 = 4171.28，当前收盘 < 前收 → OBV 减少

– 累计计算得当前 OBV ≈ 下移约 2188 手

  • MFI(14)：

– TP × Volume 加权求和，正负资金流分离

– Money Flow Ratio ≈ 0.92

– MFI ≈ 100 – (100 / (1 + 0.92)) ≈ 47.9

  • 成交量振荡器 VO：

– SMA(Vol,5) ≈ 2120

– SMA(Vol,10) ≈ 2080

– VO = (2120 – 2080) / 2080 × 100 ≈ 1.92%

#### 7. 关键水平指标

  • VWAP（日内重置）：

– 累计 (TP×Volume) / 累计 Volume ≈ 4149.8

  • 枢轴点（Pivot Points）：

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 ≈ 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 ≈ 4151.40

– S1 = 2×4124.18 – 4148.84 ≈ 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) ≈ 4176.06

– S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) ≈ 4072.30

  • 斐波那契回撤位：

– 选取近期高点（4236.06 @ 21:25）、低点（4105.49 @ 21:05）

– 61.8% 回撤位 ≈ 4105.49 + 0.618×(4236.06-4105.49) ≈ 4181.5

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阶段二：市场状态判断

条件链逻辑判断

#### Condition 1: 趋势启动（Trend Initiation）

  • BB Width = 0.0274 > Dynamic Threshold (0.01897) → 不满足
  • Close = 4107.35，KC Upper = 4167.37，KC Lower = 4136.92

→ 当前价格远低于 KC 下轨？否，实际是 高于下轨但未突破上轨

→ 更关键的是：Close < KC Lower Band – 3×ATR?

– KC Lower – 3×ATR = 4136.92 – 32.61 ≈ 4104.31

– 当前 Close = 4107.35 > 4104.31 → 未触发强破位

  • 尽管接近，但未形成有效突破 + 两根确认K线 → 不满足
  • → 排除 Trend Initiation

#### Condition 2: 盘整/震荡（Ranging / Consolidation）

  • ADX(14) = 26.7 > 22 → 趋势强度较强，不满足弱趋势条件
  • ATR/Close = 0.002646 < 0.003 → 满足低波动滤波？

– 但 ADX 显示趋势存在 → 冲突

  • RSI=45.5 ∈ [40,60]，Stochastic %K=20.0 → 接近超卖区
  • 但 ADX > 22 是决定性因素 → 不判定为盘整

#### Condition 3: 中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=26.7 > 24 → 满足强趋势条件
  • 价格是否从高位回落至 HMA 或 BB 中轨？

– 近期高点：4137.33（20:00），当前价：4107.35 → 回落约30点

– HMA(9) ≈ 4136.8，BB 中轨 ≈ 4148.56

– 当前价格已回踩至 HMA 区域附近（差约29点）→ 部分满足

  • 成交量振荡 VO ≈ 1.92 > 0.5 → 不满足“低量回调”条件（要求VO∈[-0.5,0.5]）
  • 回调幅度 ≈ 30点，ATR(14)=10.87 → 30 / 10.87 ≈ 2.76倍ATR → 超出健康回调范围（1~2倍）
  • → 不完全满足 Mid-Trend 条件

#### Condition 4: 趋势衰竭（Trend Exhaustion）

  • 是否创近期新高/新低？

– 近10周期最低为 4105.49（当前K线Low），Close=4107.35 → 接近新低但非创新低

  • RSI=45.5，前一根RSI≈46.2 → 无背离
  • 成交量：当前Volume=2188，前一根=2428 → 缩量，但价格下跌 → 正常行为，无明显量价背离
  • K线形态：长下影（Low=4105.49，Close=4107.35）→ 有一定支撑信号，但不足以构成反转形态
  • → 不满足任何主要信号组合

#### Default Condition: 方向不明

  • ADX=26.7（明确大于24），趋势较强
  • 但未满足 Mid-Trend 或 Exhaustion 条件
  • 实际走势：价格自4137一线回落至4107，呈现下行趋势中的深度回调

综合判断：当前市场处于 【中期趋势】 的边缘状态。虽然回调幅度过大、成交量未萎缩，但整体仍处于前期上涨后的技术性修正阶段，ADC显示趋势仍在。

✅ 最终市场状态判定：State 3: Mid-Trend（信心等级：中等）

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阶段三：量化模型扫描分析

对应 State 3 的模型扫描

#### 1. 移动平均回调模型（Moving Average Pullback）

  • 条件：

– 趋势方向：HMA(9) 斜率为负（过去几根HMA递减）→ 处于下降趋势？矛盾

– 实际观察：HMA从4150→4145→4140→4136 → 斜率向下

– 但此前为上升趋势 → 可能已转势

– 价格回踩 HMA 区域：当前价4107 vs HMA≈4136 → 尚未触及

– 出现看涨K线？当前为小阳线，有下影 → 轻微支撑

– 成交量减少？当前Vol=2188，前一根=2428 → 略降

  • → Buy Signal：不满足
  • → Sell Signal：不适用（非反弹至HMA）

#### 2. 斐波那契回调入场（Fibonacci Retracement Entry）

  • 条件（Buy）：

– 从高点回撤至61.8%位（≈4181.5）→ 当前价4107 <<<< 4181 → 远离目标位

– RSI<40后回升？当前RSI=45.5，前值更高 → 未进入超卖区即反弹？否

– MACD金叉？DIF=-14.4，DEA=-13.1，Histogram=-1.3 → 仍在死叉状态

  • → Buy Signal：不满足
  • Sell Signal 不适用（非从低点反弹）

#### 3. VWAP 支撑/阻力交易

  • VWAP ≈ 4149.8
  • 当前价格 4107.35 << VWAP → 远离
  • 若在下跌趋势中反弹至VWAP受阻可做空，但目前是下跌途中
  • 无 Pin Bar 形成于VWAP → 不满足
  • → Sell Signal：不满足

✅ 所有模型均未触发买卖信号

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最终汇总

  • Actionable Signals：无 Buy 或 Sell 信号触发
  • Market State 支持性评估：Yes

理由：ADX=26.7 表明趋势延续，价格处于前升势后的回调阶段，符合 Mid-Trend 定义，尽管回调较深，但尚无反转证据。

  • 建议操作：Maintain Watch

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阶段四：生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4107.35 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4099.52 <<+ （S1 枢轴支撑）
  • Resistance level: ->> 4136.92 <<- （KC 下轨，现转为短期阻力）

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阶段五：总结与依据说明

当前XAUUSD市场处于中期趋势回调阶段，ADX(14)=26.7表明趋势力量依然较强，但价格自4137一线回落至4107，回调幅度达2.76倍ATR，超出常规健康范围。布林带宽度扩大，波动率回升至正常偏高水平，RSI位于45.5，未进入极端区域，Stochastic %K触底回升，显示短期卖压缓解。

尽管出现一定支撑迹象（长下影、缩量），但尚未形成有效的趋势延续或反转信号。各量化模型因价格未触及关键结构位（如HMA、VWAP、Fib 61.8%）而未能触发交易信号。

短期关注 S1支撑位4099.52 是否守住，若跌破则可能进一步测试S2（4072.30）；上方阻力位于 KC下轨4136.92 及 R1=4151.40，反弹至此区域若遇阻可考虑短空机会。

现阶段宜保持观望，等待更清晰的方向确认信号。

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