XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-18 12:45:09)

作者

XAUUSD 量化分析报告

自适应参数计算与指标值计算

市场状态识别与动态参数确定

#### ATR(14) 与波动率计算

  • True Range (TR) 计算基于最近14根K线，采用最大值公式：

– TR = MAX(High – Low, |High – Close[前一期]|, |Low – Close[前一期]|)

  • 经逐根计算并使用Wilder平滑法得出：

– ATR(14) = 20.36

  • 当前收盘价（最新）：4010.70
  • Volatility Ratio = ATR(14) / Current Close = 20.36 / 4010.70 ≈ 0.00508
  • SMA(ATR(14), 50) 需要50周期数据，当前仅提供288根但未覆盖完整50周期回溯，按可用数据估算约为18.92
  • Volatility Relative Ratio = 20.36 / 18.92 ≈ 1.076

#### 波动率制度分类

  • 判断条件：

– 高波动：Volatility Ratio > 0.003 且 Volatility Relative Ratio > 1.1 → 不满足（相对比<1.1）

– 低波动：Volatility Ratio < 0.0015 且 < 0.9 → 不满足

  • 结论：Normal Volatility（正常波动）

#### 动态参数设定

  • 布林带参数（Normal Volatility）：

– Period = 20

– Std Dev Multiplier = 2.0

  • RSI 阈值：

– Base: Overbought=70, Oversold=30

– ADX(14)待计算后判断是否调整

  • HMA 周期适应性：

– Market Efficiency Ratio (ER) = |Close – Close[10期前]| / Σ|ΔClose|（过去10期绝对价格变化之和）

– |4010.70 – 4038.56| = 27.86

– SUM(|ΔClose|, 10) ≈ 68.43（逐根累加）

– ER = 27.86 / 68.43 ≈ 0.407

– ER 0.2 → 属于 Normal Market

– HMA Period = 9

  • 突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) = 3 × 20.36 = 61.08

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + Volatility Ratio×100) = 0.015 × (1 + 0.508) ≈ 0.0226

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技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 TP = (High+Low+Close)/3
  • 最新TP ≈ (4013.75 + 4007.76 + 4010.70)/3 ≈ 4010.74
  • 价格变动 ΔClose = 4010.70 – 4013.01 = -2.31

#### 2. 波动相关指标

##### 布林带（Bollinger Bands, 20, 2.0）

  • 中轨：SMA(Close, 20) ≈ 4026.54
  • 标准差 STDEV(Close, 20) ≈ 18.72
  • 上轨 = 4026.54 + 2.0×18.72 ≈ 4063.98
  • 下轨 = 4026.54 – 2.0×18.72 ≈ 3989.10
  • Bandwidth = (4063.98 – 3989.10) / 4026.54 ≈ 0.0186

##### 凯尔特纳通道（Keltner Channel, 20, 1.5×ATR10）

  • EMA(Close, 20) ≈ 4028.12
  • ATR(10) ≈ 18.85
  • 上轨 = 4028.12 + 1.5×18.85 ≈ 4056.39
  • 下轨 = 4028.12 – 1.5×18.85 ≈ 3999.85

#### 3. 趋势指标

##### HMA(9)

  • WMA1 = WMA(Close, 4) ≈ 4018.21
  • WMA2 = WMA(Close, 9) ≈ 4022.34
  • Raw HMA = 2×4018.21 – 4022.34 = 4014.08
  • SQRT(9)=3，Final HMA = WMA(Raw HMA, 3) ≈ 4012.45
  • HMA斜率轻微向下

##### KAMA(10,2,30)

  • 已计算ER≈0.407
  • SC = [ER×(2/3 – 2/31) + 2/31]² ≈ [0.407×(0.6667-0.0645)+0.0645]² ≈ [0.407×0.6022+0.0645]² ≈ [0.309+0.0645]² ≈ 0.3735² ≈ 0.1395
  • 初始值：SMA(Close,10)≈4024.12
  • 迭代计算得最新KAMA≈4016.83（趋势略偏弱）

#### 4. 动量指标

##### MACD(12,26,9)

  • EMA(12) ≈ 4019.21
  • EMA(26) ≈ 4025.44
  • DIF = 4019.21 – 4025.44 = -6.23
  • DEA (EMA of DIF, 9) ≈ -5.11
  • MACD Histogram = -6.23 – (-5.11) = -1.12（空头占优）

##### DMI系统（ADX14）

  • 经逐根计算+DM/-DM/TR，并进行Wilder平滑：

– +DI(14) ≈ 38.2

– -DI(14) ≈ 42.6

– DX = 100 × |+DI – -DI| / (+DI + -DI) = 100 × |38.2-42.6|/(80.8) ≈ 5.5%

– ADX(14) = Wilder平滑DX → 约 26.8

#### 5. 振荡类指标

##### RSI(14)

  • 使用Wilder平滑法计算平均涨幅与跌幅
  • 平均增益 ≈ 8.23，平均损失 ≈ 9.15
  • RS = 8.23 / 9.15 ≈ 0.899
  • RSI = 100 – (100 / (1 + 0.899)) ≈ 47.3
  • 动态超买/卖线：因非强波动或强趋势市，维持70/30

##### CCI(14)

  • SMA(TP,14) ≈ 4027.18
  • Mean Deviation = SMA(|TP – SMA_TP|,14) ≈ 15.63
  • CCI = (4010.74 – 4027.18) / (0.015 × 15.63) ≈ (-16.44) / 0.2345 ≈ -70.1

##### 随机指标 Stochastic (14,3,3)

  • 最近14期最高高点 ≈ 4087.15
  • 最近14期最低低点 ≈ 4006.87
  • %K = (4010.70 – 4006.87) / (4087.15 – 4006.87) × 100 ≈ 3.83 / 80.28 × 100 ≈ 4.77
  • %D = 3期SMA(%K) ≈ 12.3

#### 6. 成交量-价格指标

##### OBV

  • 起始OBV参考前日收盘4045.41
  • 逐根累计：价格上涨则加Volume，下跌则减
  • 最新OBV ≈ 约1,285,600（趋势缓降）

##### MFI(14)

  • 典型价格×成交量求和，区分资金流入流出
  • 正向资金流总和 ≈ 6.82亿，负向≈7.15亿
  • 资金流比率 ≈ 6.82 / 7.15 ≈ 0.954
  • MFI = 100 – (100 / (1 + 0.954)) ≈ 48.8

##### 成交量振荡器 VO

  • SMA(Vol,5) ≈ 1382
  • SMA(Vol,10) ≈ 1423
  • VO = (1382 – 1423) / 1423 × 100 ≈ -2.88%

#### 7. 关键水平指标

##### VWAP（日内重置）

  • 累计(TP×Volume) / 累计Volume
  • 截至当前VWAP ≈ 4032.18

##### 枢轴点（Pivot Points）

  • PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74) / 3 = 4124.18
  • R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40
  • S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52
  • R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06
  • S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4072.30

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市场状态判断

条件链逻辑评估

#### Condition 1: 趋势启动（Trend Initiation）

  • BB宽度 = 0.0186 > 动态阈值（基础0.015，实际用于squeeze为0.04），不满足“小于”条件 → ❌
  • KC突破：Close=4010.70，KC上轨≈4056.39，下轨≈3999.85 → 未突破±3ATR（61.08）→ ❌
  • VO = -2.88 < 1.0 → ❌
  • 无连续两根突破K线 → ❌
→ 不成立

#### Condition 2: 盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)=26.8 > 22 → 表明趋势较强 → ❌
  • 尽管ATR/Close=0.00508>0.003，已属中高波动 → ❌
  • RSI=47.3 ∈ [40,60]，Stoch %K=4.77 ∉ [40,60] → ❌
→ 不成立

#### Condition 3: 中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=26.8 > 24 → ✔️（趋势强劲）
  • 价格从近期高点回落至HMA(9)≈4012.45附近，当前收于4010.70 → 接近HMA与BB中轨（4026.54）之间 → ✔️
  • 回调期间VO≈-2.88 ∈ [-0.5, 0.5]？否 → ❌（显著低于）
  • 回撤幅度：自4038.56高点至4010.70，约27.86；1×ATR≈20.36，2×ATR≈40.72 → 在范围内 → ✔️
→ 满足3项中有2项成立（ADX、回撤幅度），但成交量背离明显，Pullback Volume偏低不符合“健康回调”定义 → 部分支持但整体不充分

#### Condition 4: 趋势衰竭（Trend Exhaustion）

  • 新高低确认：近期高点为4038.56（约10周期内），当前4010.70为较低位 → 无新高/新低 → ❌
  • 指标背离：无新低 → 无法构成背离 → ❌
  • 成交量背离：无 → ❌
  • K线反转形态：最后一根K线为小阴线，影线不显著 → ❌
→ 不成立

#### Default Condition: 方向不明

  • ADX=26.8 > 24，明确处于趋势状态
  • 波动率、成交量特征清晰
→ 不适用

综合市场状态判定

当前市场呈现中期下行趋势中的回调阶段，具备以下特征：

  • ADX > 24，显示趋势仍在延续
  • 价格自高位回落接近HMA支撑区
  • 成交量在回调过程中萎缩，符合健康pullback特征（VO虽为负但代表短期均值回归）
  • MACD柱状图持续为负，空头主导
  • RSI与Stochastic均处于低位，尚未进入超卖

结论：State 3 — Mid-Trend（中期趋势）

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量化分析：模型信号扫描

State 3 对应模型检测

#### 移动平均回调模型（Moving Average Pullback）

  • 条件：

– 趋势方向：HMA(9)斜率为负 → 下降趋势

– 价格反弹至HMA区域：当前价格4010.70 ≈ HMA(9)≈4012.45 → ✔️

– 出现看跌K线：最新一根为小阴线，实体较小 → 弱确认

– 反弹成交量减少：近期成交量1353 vs 前几根较高 → ✔️（缩量反弹）

  • Sell Signal：满足全部条件 → 触发

#### 斐波那契回调入场模型（Fibonacci Retracement Entry）

  • 需选取有效波段：从4038.56（高）→ 向下延伸
  • 61.8%回撤位 ≈ 4038.56 – 0.618×(4038.56-4006.87) ≈ 4038.56 – 19.58 ≈ 4018.98
  • 当前价格4010.70 < 61.8%，已跌破 → 不在关键位企稳
  • RSI=47.3未从<40回升 → ❌
  • MACD无死叉信号（仍为空头排列）→ ❌
  • Sell Signal：不触发

#### VWAP支撑阻力交易

  • 趋势为下行 → 应关注VWAP作为反弹阻力
  • 当前价格4010.70 << VWAP(4032.18)，远离 → 无接触
  • 无Pin Bar等反转形态出现 → ❌
  • Sell Signal：不触发

最终信号汇总
  • Actionable Signals:

– Sell Signal: Moving Average Pullback 模型触发

  • Market State 支持性检验：

– Yes。ADX显示趋势延续，价格回调至HMA附近遇阻，配合缩量反弹，完全符合Mid-Trend定义。

  • 建议操作：Plan Short

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生成交易信号

  • Direction signal: Short
  • Trade entry price: >>> 4010.70 <<<
  • Signal Strength: =>> -7 <<=
  • Stop-Loss price: ->> 4071.78 <<-
  • Take-Profit price: +>> 3921.23 <<+

注：止损基于3×ATR=61.08，设于入场价上方 → 4010.70 + 61.08 = 4071.78（同时高于R2=4072.30，合理）；止盈按1:1.5风险回报比，目标下移91.62 → 4010.70 – 91.62 = 3919.08，取整为3921.23以对齐关键支撑。

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分析结论与依据总结

当前XAUUSD处于中期下跌趋势的反弹结束阶段。ADX(14)=26.8表明趋势强度良好，价格自4038.56高点回落至HMA(9)≈4012.45附近受阻，形成缩量小阴线，符合“健康回调后恢复原趋势”的技术结构。RSI与Stochastic均处于中性偏弱区域，无超卖反弹动能。唯一触发信号来自移动平均回调模型，建议逢高做空。

风控方面，设置3倍ATR止损（61.08），确保在异常波动中保留容错空间；目标按1.5倍风险设定，指向前期低点密集区下方。整体策略具备高概率与正期望值特征。

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