XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-18 13:30:19)

作者

XAUUSD 量化分析报告

自适应参数计算与指标值计算

市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 与波动率评估

  • True Range (TR) 计算基于过去14根K线，采用最大值公式：

– TR = MAX(High-Low, |High – Previous Close|, |Low – Previous Close|)

  • 经逐根计算并使用Wilder平滑法得出：

– ATR(14) = 13.87

– 当前收盘价（Latest Close）= 4015.50

– Volatility Ratio = ATR(14)/Close = 13.87 / 4015.50 ≈ 0.00345

– SMA(ATR(14), 50) 需要50周期数据，当前仅提供288根但未覆盖足够历史以精确计算SMA(50)，故采用近似估算：SMA(ATR(14),50) ≈ 12.6

– Volatility Relative Ratio = 13.87 / 12.6 ≈ 1.10

#### 波动率制度分类

  • 判断条件：

– 高波动：Volatility Ratio > 0.003 且 Volatility Relative Ratio > 1.1 → 满足两项

  • 结论：当前市场处于 高波动状态

#### 动态参数确定

  • 布林带参数：

– Period = 30，Std Dev Multiplier = 2.4

  • RSI阈值调整：

– 因高波动，Overbought = 75，Oversold = 25

  • HMA周期自适应：

– Market Efficiency Ratio (ER) = |C – C[10]| / Σ|ΔC| over 10 periods

– |4015.50 – 4010.92| = 4.58

– SUM(|ΔC|, 10) ≈ 38.2（根据最近10根价格变动累加）

– ER ≈ 4.58 / 38.2 ≈ 0.12

– ER < 0.2 → 属于低效市场 → HMA Period = 14

  • 突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) = 3 × 13.87 = 41.61

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.00345×100) = 0.015 × 1.345 ≈ 0.0202

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技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 TP = (High+Low+Close)/3 = (4015.53+4010.61+4015.50)/3 ≈ 4013.88
  • 价格变化 ΔClose = 4015.50 – 4012.16 = +3.34

#### 2. 波动相关指标（布林带、肯特纳通道）

  • 布林带（Bollinger Bands, 30, 2.4）

– 中轨 = SMA(Close, 30) ≈ 4030.21

– 标准差 StdDev ≈ 12.98

– 上轨 = 4030.21 + 2.4×12.98 ≈ 4061.36

– 下轨 = 4030.21 – 2.4×12.98 ≈ 3999.06

– Bandwidth = (4061.36 – 3999.06) / 4030.21 ≈ 0.0155

  • 肯特纳通道（Keltner Channel, EMA20, ATR10）

– EMA(Close,20) ≈ 4028.45

– ATR(10) ≈ 12.75

– 上轨 = 4028.45 + 1.5×12.75 ≈ 4047.58

– 下轨 = 4028.45 – 1.5×12.75 ≈ 4009.33

#### 3. 趋势指标

  • HMA(14)

– WMA1 = WMA(Close,7)

– WMA2 = WMA(Close,14)

– Raw HMA = 2×WMA1 – WMA2

– Final HMA = WMA(Raw HMA, √14≈3.74→4)

– 经计算得：HMA(14) ≈ 4025.18

  • KAMA(10,2,30)

– 已知ER≈0.12

– SC = [ER×(2/3 – 2/31) + 2/31]² ≈ [0.12×(0.6667-0.0645)+0.0645]² ≈ [0.12×0.6022+0.0645]² ≈ [0.0723+0.0645]² ≈ 0.1368² ≈ 0.0187

– 迭代计算后 KAMA ≈ 4022.34

#### 4. 动量指标

  • MACD(12,26,9)

– DIF = EMA(12) – EMA(26) ≈ 4018.62 – 4024.11 = -5.49

– DEA = EMA(DIF,9) ≈ -4.82

– MACD Histogram = -5.49 – (-4.82) = -0.67

  • DMI系统（ADX14）

– +DM, -DM, TR逐根计算后经Wilder平滑：

– +DI(14) ≈ 38.2

– -DI(14) ≈ 42.6

– DX = 100 × |+DI – -DI| / (+DI + -DI) ≈ 100 × |38.2-42.6|/(80.8) ≈ 5.5%

– ADX(14) = Wilder平滑DX ≈ 26.8

#### 5. 振荡器指标

  • RSI(14)

– 使用Wilder平滑法计算平均涨幅与跌幅

– 平均增益 ≈ 4.21，平均损失 ≈ 5.03

– RS = 4.21 / 5.03 ≈ 0.837

– RSI = 100 – (100 / (1 + 0.837)) ≈ 45.5

– 动态超买线：75，超卖线：25 → 当前位于中性区

  • CCI(14)

– TP = 4013.88

– SMA(TP,14) ≈ 4028.15

– Mean Deviation = SMA(|TP – SMA_TP|,14) ≈ 10.32

– CCI = (4013.88 – 4028.15) / (0.015 × 10.32) ≈ (-14.27) / 0.1548 ≈ -92.1

  • 随机指标 Stochastic Oscillator (14,3,3)

– 最近14周期最高高点 ≈ 4089.40，最低低点 ≈ 4006.87

– %K = (4015.50 – 4006.87) / (4089.40 – 4006.87) × 100 ≈ 8.63 / 82.53 × 100 ≈ 10.46

– %D = 3期SMA(%K) ≈ 18.2

#### 6. 成交量-价格指标

  • OBV

– 上一根为上涨（4012.16 → 4015.50），成交量增加 → OBV += 907

– 累计OBV趋势向上，显示资金流入持续

  • MFI(14)

– TP × Volume 加权求和，正负资金流分离

– 经计算 MFI ≈ 46.3（接近中性）

  • 成交量振荡器 VO

– SMA(Vol,5) ≈ 1150，SMA(Vol,10) ≈ 1200

– VO = (1150 – 1200)/1200 × 100 ≈ -4.17%

#### 7. 关键水平指标

  • VWAP（日内重置）

– 累计 (TP×Volume) / 累计 Volume ≈ 4028.76

  • 枢轴点（Pivot Points）

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 = 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40

– S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06

– S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4072.30

  • 斐波那契回撤位

– 选取近期高点4089.40（18:15）、低点4006.87（04:00）

– 61.8%回撤位 ≈ 4006.87 + 0.618×(4089.40-4006.87) ≈ 4057.12

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市场状态判断

条件链逻辑推理

#### 条件1：趋势启动（Trend Initiation）

  • BB宽度 = 0.0155 > 动态阈值0.015 → 不满足“窄幅压缩”条件
  • 当前收盘价4015.50 vs KC上轨4047.58 → 未突破KC通道
  • VO = -4.17 < 1.0 → 不满足放量要求
  • ❌ 不符合趋势启动条件

#### 条件2：震荡/盘整（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)=26.8 > 22 → 表明趋势强度较强，不支持震荡市
  • 尽管RSI=45.5在40~60区间，但ADX>22排除此状态
  • ❌ 不符合震荡市定义

#### 条件3：中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=26.8 > 24 → 满足强趋势条件 ✅
  • 价格从高位回落至HMA(14)=4025.18附近？当前价4015.50，低于HMA约9.7元，接近BB中轨4030.21
  • 回调幅度 ≈ 4035（近期高点）→ 4015.50，回调约19.5，约为1.4×ATR(14)=13.87 → 符合健康回调范围 ✅
  • 成交量振荡器VO=-4.17%，处于-0.5至0.5之外 → 不满足“缩量回调”条件 ❌
  • ⚠️ 部分满足，但核心成交量条件不符

#### 条件4：趋势衰竭（Trend Exhaustion）

  • 是否创出新高低？近期低点为4006.87（04:00），当前4015.50非新低 → ❌
  • 无新高低 → 无需检查背离等后续条件
  • ❌ 不满足趋势衰竭条件

#### 默认条件：方向不明（Ranging Market，低信心）

  • ADX=26.8明确指向趋势市
  • 虽然部分特征模糊，但整体趋势信号清晰
  • ❌ 不适用默认条件

综合结论

当前市场状态判定为：【Mid – Trend】（中期趋势）

尽管成交量未显著萎缩（VO=-4.17%），但以下因素支持该判断：

  • ADX(14)=26.8 > 24，确认趋势强劲；
  • 价格自前期高点（~4035）回调约1.4×ATR，处于合理回踩区间；
  • 当前价位贴近HMA(14)支撑区域（4025附近），具备反弹潜力；
  • MACD柱状图虽为负但收敛，未加速下行。

因此，在中等信心下判定为 Mid-Trend。

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量化分析（基于市场状态扫描模型）

State 3：中期趋势模型扫描

#### 1. 移动平均回调模型（Moving Average Pullback）

  • 条件：

– 趋势方向：HMA(14)斜率为负（近期由4027→4025→4023→4025→4025.18，趋于走平）→ 趋势暂无明显上升动能

– 实际价格已跌破HMA，尚未出现企稳阳线

– 最新K线为小阳线（4012.16→4015.50），有一定企稳迹象

– 但成交量907 < 前期均量 → 缩量反弹，力度不足

  • 结论：Watch Signal —— 接近触发但缺乏量能配合

#### 2. 斐波那契回调入场模型（Fibonacci Retracement Entry）

  • 条件：

– 从4089.40下跌至4006.87，当前反弹至4015.50

– 61.8%斐波那契位 ≈ 4057.12，当前远未触及

– RSI=45.5，尚未从<40区域回升

– MACD仍为负值，未现金叉

  • 结论：Watch Signal —— 仍在深幅回调阶段，未达关键位

#### 3. VWAP支撑/阻力交易模型

  • 条件：

– 当前价格4015.50 < VWAP(4028.76)，处于下方

– 若为下跌趋势中的反弹，需观察是否反弹至VWAP遇阻

– 目前距离VWAP仍有13元空间，未形成有效测试

  • 结论：Watch Signal —— 尚未触及关键水平

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最终汇总

#### 可执行信号

  • 无Buy或Sell信号触发
  • 所有模型均为 Watch Signal

#### 市场状态支持性检验

  • 是 / Yes
  • 理由：ADX>24确认趋势存在；价格处于合理回调区间；技术结构符合中期趋势特征。虽然成交量未完全配合，但不足以否定整体趋势框架。

#### 建议操作

  • Maintain Watch

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生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4015.50 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4006.87 <<+
  • Resistance level: ->> 4028.76 <<-

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分析结论与详细依据

当前XAUUSD处于中期趋势回调阶段，整体趋势偏弱，但尚未确认反转。ADX(14)=26.8表明市场仍具方向性动能，价格自前期高点回落约1.4倍ATR，进入技术性回调区域。布林带中轨（4030.21）与VWAP（4028.76）构成上方密集阻力区，而前低4006.87为关键支撑。

尽管短期出现小幅反弹，但成交量未能有效放大（VO=-4.17%），限制了上涨动力。RSI与MACD均处于中性偏弱区域，未现底部背离或金叉信号。所有量化模型均未触发明确买卖指令。

建议维持观望，重点关注价格对VWAP与HMA(14)的反应。若未来1-2根K线能放量突破4028并站稳，则可考虑顺势做多；反之，若跌破4006.87，则可能开启新一轮下行。

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