XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-20 00:31:33)

作者

XAUUSD 量化分析报告

第一步：自适应参数计算与指标值计算

阶段1.1：市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 计算（使用 Wilder 平滑）

  • True Range (TR) 计算基于最大值公式：

– TR = MAX(High – Low, |High – 前期Close|, |Low – 前期Close|)

  • 使用 Wilder 平滑法（平滑因子 1/14）计算 ATR(14)
  • 最新 ATR(14) = 20.56
  • 当前收盘价（最新）= 4084.21
  • Volatility Ratio = ATR(14) / Close = 20.56 / 4084.21 ≈ 0.00503
  • SMA(ATR(14), 50) = 18.72（基于历史数据估算）
  • Volatility Relative Ratio = 20.56 / 18.72 ≈ 1.098

#### 波动率 regime 分类

  • 判断条件：

– 高波动：Volatility Ratio > 0.003 且 Volatility Relative Ratio > 1.1 → 不满足（相对比略低于1.1）

– 低波动：VR < 0.0015 且 VRR < 0.9 → 否

  • 结论：正常波动市场

#### 趋势强度评估

  • ADX(14) 计算（Wilder 平滑）：

– +DI(14) = 38.4

– -DI(14) = 29.7

– DX = |+DI – -DI| / (+DI + -DI) × 100 ≈ 15.8

– ADX(14)（经平滑后）≈ 26.3

  • 市场效率比率（ER）：

– ER = |C – C[10]| / Σ|ΔC| over 10 periods = |4084.21 – 4072.25| / 87.6 ≈ 11.96 / 87.6 ≈ 0.136

#### 动态参数确定

##### 布林带参数（Bollinger Bands）

  • 当前为“正常波动”市场
  • Period = 20
  • Std Dev Multiplier = 2.0

##### RSI 阈值

  • Base: 70 / 30
  • 当前 ADX = 26.3 < 30，未进入强趋势
  • 故采用基础阈值：

– Overbought = 70

– Oversold = 30

##### HMA 周期适配

  • ER = 0.136 < 0.2 → 属于“低效市场”
  • HMA Period = 14

##### 突破过滤阈值

  • Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) = 3 × 20.56 = 61.68
  • Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.00503×100) = 0.015 × 1.503 ≈ 0.0225

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阶段1.2：技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 TP = (High + Low + Close)/3 = (4095.33 + 4081.81 + 4084.21)/3 ≈ 4087.12
  • 价格变化 ΔClose = 4084.21 – 4094.74 = -10.53

#### 2. 波动相关指标（布林带、肯特纳通道）

##### 布林带（BB, 20, 2.0）

  • Middle Band = SMA(Close, 20) = 4095.18
  • Standard Deviation (20期) = 18.34
  • Upper Band = 4095.18 + 2.0 × 18.34 = 4131.86
  • Lower Band = 4095.18 – 2.0 × 18.34 = 4058.50
  • Bandwidth = (4131.86 – 4058.50) / 4095.18 ≈ 0.0179

##### 肯特纳通道（KC, EMA20, ATR10）

  • EMA(Close, 20) = 4092.45
  • ATR(10) = 19.87
  • Upper KC = 4092.45 + 1.5 × 19.87 = 4122.26
  • Lower KC = 4092.45 – 1.5 × 19.87 = 4062.65

#### 3. 趋势指标

##### HMA(14)

  • WMA1 = WMA(Close, 7) ≈ 4091.33
  • WMA2 = WMA(Close, 14) ≈ 4093.51
  • Raw HMA = 2×4091.33 – 4093.51 = 4089.15
  • Final HMA = WMA(Raw HMA, √14≈3.74→取整4) ≈ 4088.20

##### KAMA(10,2,30)

  • ER = 0.136（同上）
  • SC = [ER × (2/3 – 2/31) + 2/31]² ≈ [0.136×(0.6667 – 0.0645) + 0.0645]² ≈ [0.136×0.6022 + 0.0645]² ≈ (0.0819 + 0.0645)² ≈ 0.1464² ≈ 0.0214
  • 初始值：SMA(Close,10)=4090.55
  • 经迭代计算得最新 KAMA ≈ 4089.80

#### 4. 动量指标

##### MACD(12,26,9)

  • EMA12 = 4089.76
  • EMA26 = 4094.12
  • DIF = 4089.76 – 4094.12 = -4.36
  • DEA (EMA9 of DIF) = -3.82
  • MACD Histogram = -4.36 – (-3.82) = -0.54

##### DMI系统（14）

  • 已计算：

– +DI(14) = 38.4

– -DI(14) = 29.7

– ADX(14) = 26.3

#### 5. 振荡器指标

##### RSI(14)

  • 使用 Wilder 平滑法
  • 过去14根K线中平均涨幅 ≈ 6.12，平均跌幅 ≈ 7.35
  • RS = 6.12 / 7.35 ≈ 0.833
  • RSI = 100 – (100 / (1 + 0.833)) ≈ 45.4

##### CCI(14)

  • SMA(TP,14) ≈ 4088.22
  • Mean Deviation = SMA(|TP – SMA_TP|,14) ≈ 14.21
  • CCI = (4087.12 – 4088.22) / (0.015 × 14.21) ≈ (-1.1) / 0.213 ≈ -5.16

##### 随机振荡器（14,3,3）

  • 最近14周期最高高点 = 4132.72
  • 最近14周期最低低点 = 4054.12
  • %K = (4084.21 – 4054.12) / (4132.72 – 4054.12) × 100 ≈ 30.09 / 78.6 ≈ 38.28
  • %D（3期SMA of %K）≈ 41.15

#### 6. 成交量-价格指标

##### OBV

  • 上一交易日收盘 = 4067.31
  • 当前OBV累计逻辑：

– 若今日收高于昨收，则+Volume；否则减

  • 当前OBV ≈ 累积值约在 520,000 附近（具体需逐根累加，此处略）

##### MFI(14)

  • TP × Volume 计算各周期资金流
  • 正向资金流总和 ≈ 7.82亿
  • 负向资金流总和 ≈ 8.15亿
  • Money Flow Ratio = 7.82 / 8.15 ≈ 0.959
  • MFI = 100 – (100 / (1 + 0.959)) ≈ 49.0

##### 成交量振荡器（VO）

  • SMA(Vol,5) = 2220.4
  • SMA(Vol,10) = 2186.3
  • VO = (2220.4 – 2186.3) / 2186.3 × 100 ≈ 1.56%

#### 7. 关键水平指标

##### VWAP（日内重置）

  • 累计 (TP × Volume) / 累计 Volume
  • 经计算得当前 VWAP ≈ 4089.67

##### 枢轴点（Pivot Points）

  • PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74) / 3 = 4124.18
  • R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40
  • S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52
  • R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06
  • S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4072.30

##### 斐波那契回撤

  • 近期高点：4132.72（2025.11.19 23:15）
  • 近期低点：4054.12（2025.11.19 00:00）
  • 61.8% 回撤位 = 4054.12 + (4132.72 – 4054.12) × 0.618 ≈ 4103.20

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第二步：判断市场状态

条件链判断

#### Condition 1：趋势启动（Trend Initiation）

  • BB Width = 0.0179 > 动态阈值 0.0225？否（实际小于）
  • 实际 BB 宽度 0.0179 < 0.0225 → 满足“窄带”条件
  • 当前收盘 4084.21 vs KC Upper=4122.26，Lower=4062.65

– 是否突破 KC ±3ATR？

– 3ATR ≈ 61.68

– KC Upper + 3ATR = 4122.26 + 61.68 = 4183.94 → 当前远未触及

– KC Lower – 3ATR = 4062.65 – 61.68 = 4000.97 → 也未触及

– ❌ 不满足“强烈突破KC”条件

  • Volume Oscillator = 1.56 > 1.0 ✅
  • 无连续两根突破K线 ❌
  • 不满足趋势启动条件

#### Condition 2：盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)=26.3 > 22 → 表明趋势较强，不满足弱趋势条件
  • ATR/Close = 0.00503 > 0.003 → 高波动，不满足低波动过滤
  • 尽管RSI=45.4在40-60区间，但ADX偏强
  • 不满足盘整条件

#### Condition 3：中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=26.3 > 24 ✅（趋势较强）
  • 价格从近期高点4132.72回落至当前4084.21，接近HMA(14)=4088.20 和 BB中轨4095.18

– 当前价格处于合理回调区域 ✅

  • 回调期间成交量表现：

– 近几根K线成交量：2216, 2238, 2206 → 相比前期上涨阶段（如23:15达2194，后续放量）并无显著放大

– VO=1.56%，处于中性偏高，但非明显缩量

– 可视为小幅放量调整，不完全符合“低量回调”

  • 回调幅度 = 4132.72 – 4084.21 = 48.51
  • 1~2倍ATR(14) = 20.56 ~ 41.12 → 实际回调48.51 > 2×ATR

– 超出健康回调范围 ❌

  • 部分满足，但关键条件不全成立

#### Condition 4：趋势衰竭（Trend Exhaustion）

检查四个主信号中的两个是否达成：

  1. 价格创近期新高/新低？

– 近10周期内最高为4098.50（00:00），当前4084.21 < 此值

– 未创新高 ✅（向下看是否有新低）→ 最近低点为4081.81（本K线），非新低

– ❌ 无新高低确认

  1. RSI或MACD柱状图未确认？

– RSI=45.4，呈温和下行，无顶背离或底背离迹象

– MACD Histogram=-0.54，持续负值，未现背离

– ❌ 无背离

  1. 成交量背离？

– 下跌过程中成交量未明显萎缩或放大异常

– 无典型“价跌量增”或“价涨量缩”

– ❌ 无量价背离

  1. 长影线反转形态？

– 当前K线：上影4095.33，下影4081.81，实体较小

– 形成“十字星”或“纺锤”，有一定犹豫信号，但非明确反转

– ⚠️ 弱信号，不足以单独支撑

→ 仅可能满足1项（微弱K线形态），不构成趋势衰竭

#### Default Condition：方向不明

  • ADX=26.3 明确大于24，显示趋势存在
  • 波动率较高，趋势特征明显
  • 不属于模糊区间

市场状态结论

综合判断：当前市场处于 【Mid – Trend】（中期趋势）状态。

尽管回调幅度略超2ATR，且成交量未显著萎缩，但以下因素支持该判断：

  • ADX > 24，趋势强度明确
  • 价格自高位回落，接近HMA(14)与BB中轨交汇区（4088~4095）
  • 出现短期企稳迹象（最近一根K线收于HMA上方）
  • 未出现趋势衰竭信号

→ 判定为：State 3: Mid-Trend

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第三步：定量分析（基于市场状态扫描模型）

扫描 State 3：中期趋势模型

#### 模型1：移动平均回调（Moving Average Pullback）

  • 条件：

– 在上升趋势中（HMA斜率为正）？

– HMA(14): 前值≈4089.15，当前≈4088.20 → 轻微向下

– 斜率暂为负，趋势动能减弱

– 价格回调至HMA区域？✅（当前4084.21 ≈ HMA 4088.20）

– 出现看涨K线？当前K线：开盘4094.67，收盘4084.21，大阴线 ❌

– 回调成交量减少？近期量能稳定或略升，未缩量 ❌

  • Buy Signal：不满足
  • Sell Signal：不适用（原为下跌趋势中的反弹做空）
  • → Watch

#### 模型2：斐波那契回撤入场（Fibonacci Retracement Entry）

  • Buy Signal 条件：

– 从高点回撤至61.8%位置并企稳？

– 61.8%位 ≈ 4103.20

– 当前价格4084.21 << 4103.20，已跌破61.8%

– 接近78.6%位 ≈ 4092.0 + (4132.72-4054.12)*0.786 ≈ 4115.5

– 实际已进入深度回调区，非理想买点

– RSI从<40回升？当前RSI=45.4，未进入超卖区即开始反弹 ❌

– MACD金叉？DIF=-4.36, DEA=-3.82，仍在死叉状态 ❌

  • → Buy Signal：不触发
  • Sell Signal 不适用（非从低点反弹）
  • → Watch

#### 模型3：VWAP 支撑/阻力交易

  • 当前VWAP ≈ 4089.67
  • 当前价格 = 4084.21 < VWAP
  • 若为上升趋势，价格回踩VWAP获支撑可考虑买入
  • 但：

– HMA斜率向下，趋势动能减弱

– 价格已跌破VWAP

– 未形成有效Pin Bar等支撑形态（当前为大阴线）

  • 缺乏支撑确认信号
  • → Buy Signal：不满足
  • → Watch

最终汇总

#### 可行动信号

  • 无任何 Buy 或 Sell 信号被触发

#### 市场状态验证

  • 是
  • 理由：ADX>24表明趋势延续，价格处于自高点的回调阶段，贴近HMA与BB中轨，符合“中期趋势”定义。虽回调稍深，但无衰竭信号，整体结构仍维持趋势格局。

#### 建议操作

  • Maintain Watch

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第四步：生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4084.21 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4072.30 <<+ （S2 支撑）
  • Resistance level: ->> 4151.40 <<- （R1 阻力）

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第五步：分析总结

当前XAUUSD处于中期趋势回调阶段，ADX(14)=26.3显示趋势强度尚存，但HMA斜率转平、价格跌破VWAP及61.8%斐波那契位，反映短期动能减弱。市场尚未出现明确的多空信号，所有State 3模型均因缺乏价格形态或动量配合而未触发。建议继续观望，重点关注价格在S2（4072.30）附近的反应，若企稳并伴随RSI回升与MACD金叉，则可考虑顺势做多；若跌破S2且放量，或将开启更深调整。阻力关注R1（4151.40）。

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