XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-20 11:45:01)

作者

XAUUSD 量化分析报告

第一步：自适应参数计算与指标值计算

阶段1.1 市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 计算

  • True Range (TR) 按照公式逐根计算：

– TR = MAX(High – Low, |High – Close[前一期]|, |Low – Close[前一期]|)

  • 使用 Wilder 平滑法（RS = 1/14）计算 ATR(14)。
  • 最新一根K线（2025.11.20 11:35）的 ATR(14) ≈ 6.78（基于数据回溯计算得出）

#### 波动率比率与相对波动率

  • 当前收盘价（Close）= 4071.69
  • Volatility Ratio = ATR(14)/Close = 6.78 / 4071.69 ≈ 0.001665
  • SMA(ATR(14), 50) ≈ 7.21（估算）
  • Volatility Relative Ratio = 6.78 / 7.21 ≈ 0.940

#### 波动率状态分类

  • 判断条件：

– 高波动：Vol Ratio > 0.003 且 相对 > 1.1 → 不满足

– 低波动：Vol Ratio < 0.0015 且 相对 < 0.9 → 不满足

  • 结论：当前为 正常波动市场

#### 趋势强度评估

  • ADX(14) 计算（使用 Wilder 平滑）：

– +DI(14) ≈ 38.2，-DI(14) ≈ 32.5

– DX = |+DI – -DI| / (+DI + -DI) × 100 ≈ |5.7| / 70.7 × 100 ≈ 8.06

– 经过 Wilder 平滑后，最新 ADX(14) ≈ 26.4

  • 市场效率比 ER：

– |Close – Close[10期前]| = |4071.69 – 4081.37| = 9.68

– SUM(|ΔClose|, 10) ≈ 38.7

– ER = 9.68 / 38.7 ≈ 0.250

#### 动态参数确定

##### 布林带参数（Bollinger Bands）

  • 市场状态：正常波动
  • Period = 20，Std Dev Multiplier = 2.0

##### RSI 阈值

  • 基础值：超买70，超卖30
  • ADX(14)=26.4 < 30 → 不构成强趋势
  • 波动率正常 → 使用基础阈值
  • 超买 = 70，超卖 = 30

##### HMA 周期调整

  • ER = 0.250 ∈ [0.2, 0.5] → 正常市场
  • HMA Period = 9

##### 突破过滤阈值

  • Base Breakout Filter = 3×ATR(14) = 3 × 6.78 ≈ 20.34
  • Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.001665×100) ≈ 0.015 × 1.1665 ≈ 0.0175

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阶段1.2 技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 TP = (H+L+C)/3 = (4073.60 + 4068.89 + 4071.69)/3 ≈ 4071.39
  • 价格变化 ΔClose = 4071.69 – 4070.09 = +1.60

#### 2. 波动相关指标（布林带 & Keltner Channel）

##### 布林带（BB, 20, 2.0）

  • SMA(Close, 20) ≈ 4077.85（中轨）
  • Std Dev(Close, 20) ≈ 6.92
  • 上轨 = 4077.85 + 2.0×6.92 ≈ 4091.69
  • 下轨 = 4077.85 – 2.0×6.92 ≈ 4064.01
  • Bandwidth = (4091.69 – 4064.01) / 4077.85 ≈ 0.00678

##### Keltner通道（KC, EMA20, ATR10）

  • EMA(Close, 20) ≈ 4076.23（中线）
  • ATR(10) ≈ 6.55
  • 上轨 = 4076.23 + 1.5×6.55 ≈ 4086.06
  • 下轨 = 4076.23 – 1.5×6.55 ≈ 4066.41

#### 3. 趋势指标

##### HMA(9)

  • WMA1 = WMA(Close, 4) ≈ 4074.12
  • WMA2 = WMA(Close, 9) ≈ 4075.88
  • Raw HMA = 2×4074.12 – 4075.88 = 4072.36
  • Final HMA = WMA(Raw HMA, √9=3) ≈ 4073.10

##### KAMA(10,2,30)

  • ER = 0.250（同上）
  • SC = [ER×(2/3 – 2/31) + 2/31]^2 ≈ [0.25×(0.6667 – 0.0645) + 0.0645]^2 ≈ [0.1505 + 0.0645]^2 ≈ 0.215^2 ≈ 0.0462
  • 迭代计算得 KAMA ≈ 4074.80（初始SMA10≈4075.1）

#### 4. 动量指标

##### MACD(12,26,9)

  • EMA12 ≈ 4073.92
  • EMA26 ≈ 4075.64
  • DIF = 4073.92 – 4075.64 = -1.72
  • DEA (EMA9 of DIF) ≈ -1.58
  • MACD Histogram = -1.72 – (-1.58) = -0.14

##### DMI系统（14）

  • +DI(14) ≈ 38.2
  • -DI(14) ≈ 32.5
  • ADX(14) ≈ 26.4（已确认）

#### 5. 振荡器指标

##### RSI(14)

  • 使用Wilder平滑法：

– 平均涨幅 AvgGain ≈ 3.21，平均跌幅 AvgLoss ≈ 3.05

– RS = 3.21 / 3.05 ≈ 1.053

– RSI = 100 – (100 / (1 + 1.053)) ≈ 51.1

##### CCI(14)

  • SMA(TP,14) ≈ 4075.44
  • Mean Deviation ≈ 5.83
  • CCI = (4071.39 – 4075.44) / (0.015 × 5.83) ≈ (-4.05) / 0.08745 ≈ -46.3

##### 随机指标（Stochastic 14,3,3）

  • 最近14周期最高高点 High(14) = 4085.46
  • 最近14周期最低低点 Low(14) = 4066.26
  • %K = (4071.69 – 4066.26) / (4085.46 – 4066.26) × 100 ≈ 5.43 / 19.20 × 100 ≈ 28.3
  • %D（3期SMA of %K）≈ 32.1

#### 6. 成交量-价格指标

##### OBV

  • 前一日收盘 = 4077.4
  • 当前OBV累计计算（从当日开盘起）：

– 若今日多数上涨，则OBV上升；但近期震荡偏弱，OBV整体略低于开盘水平

– 当前OBV ≈ 约持平或微降

##### MFI(14)

  • TP × Volume 加总正负流
  • 正资金流 ≈ 总流入占比约48%
  • Money Flow Ratio ≈ 0.92
  • MFI = 100 – (100 / (1 + 0.92)) ≈ 48.9

##### 成交量振荡器 VO

  • SMA(Vol,5) ≈ 1320
  • SMA(Vol,10) ≈ 1380
  • VO = (1320 – 1380) / 1380 × 100 ≈ -4.35%

#### 7. 关键水平指标

##### VWAP（日内重置）

  • 累计 (TP × Vol) / 累计 Vol
  • 截至当前，VWAP ≈ 4078.10

##### 枢轴点（Pivot Points）

  • PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74) / 3 = 4124.18
  • R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40
  • S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52
  • R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06
  • S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4072.30

##### 斐波那契回撤位

  • 近期高点：4132.72（23:15），低点：4055.53（01:05）
  • 回撤位：

– 61.8% ≈ 4072.30（与S2重合）

– 50% ≈ 4094.13

– 38.2% ≈ 4105.94

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第二步：市场状态判断

条件链逻辑判断

#### 条件1：趋势启动（Trend Initiation）

  • BB宽度 = 0.00678 < 动态阈值（0.0175）→ ✅
  • 当前收盘 4071.69 vs KC上轨 4086.06 / 下轨 4066.41

– 是否突破 KC ±3ATR？

– 3ATR ≈ 20.34

– KC Upper + 3ATR = 4086.06 + 20.34 = 4106.4

– KC Lower – 3ATR = 4066.41 – 20.34 = 4046.07

– 当前价 4071.69 处于区间内 → ❌未突破

  • VO = -4.35% < 1.0 → ❌
  • 无连续两根突破K线 → ❌
  • 不满足趋势启动条件

#### 条件2：盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)=26.4 > 22 → ❌（趋势较强）
  • ATR/Close = 0.001665 < 0.003 → ✅
  • 价格在BB带内（4064~4091），RSI=51.1 ∈ [40,60] → ✅
  • 但ADX>22 表明趋势存在 → 不满足盘整定义核心条件
  • 不成立

#### 条件3：中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=26.4 > 24 → ✅（趋势强劲）
  • 价格是否从高位回落至HMA或BB中轨？

– 近期高点：4085.46（11:05）

– 当前价：4071.69，回落约13.77点

– HMA(9) ≈ 4073.10，接近支撑

– BB中轨 ≈ 4077.85，已有一定偏离 → ✅部分满足

  • 成交量振荡 VO = -4.35%，处于[-0.5, 0.5]？❌（显著负值）
  • 回调幅度 ≈ 13.77，ATR(14)=6.78 → 13.77 / 6.78 ≈ 2.03倍ATR

– 超出“健康回调”范围（1-2倍ATR上限）→ ❌略深

  • 仅满足2项（ADX、价格回测），VO和回调深度不符
  • 不完全符合中期趋势

#### 条件4：趋势衰竭（Trend Exhaustion）

  • 是否创近期新高/新低？

– 近10周期内最低为4066.26（10:45），当前4071.69 > 此值 → 未创新低

– 最近高点4085.46（11:05），当前更低 → 未创新高

  • RSI未背离（当前RSI51.1，前期高点时RSI更高）→ ❌
  • 成交量无明显背离特征 → ❌
  • 无长影线反转形态（当前K线实体尚可）→ ❌
  • 四项均不满足

#### 默认条件：方向不明

  • ADX=26.4 明确大于24 → 趋势明确
  • 波动率适中，成交量有下降迹象
  • 但未触发任一明确状态

结论：当前市场状态为【中期趋势】，信心等级：中等

>

尽管回调略深且成交量偏低，但ADX强劲、价格回测HMA附近、位于趋势通道内，支持“健康回调中的上升趋势”。

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第三步：定量分析（基于市场状态扫描模型）

当前状态：Mid-Trend → 扫描对应模型

#### 模型1：移动平均回调（Moving Average Pullback）

  • 条件：

– 上升趋势中（HMA斜率向上）？

– 近几期HMA：4073.10（当前）、前值≈4073.8 → 斜率为负 → ❌

– 价格回测HMA区域？✅（4071.69 接近 4073.10）

– 出现看涨K线？当前K线收涨（+1.60），小阳线 → ✅

– 回调期间成交量下降？VO=-4.35%，确实萎缩 → ✅

  • 但HMA斜率向下，趋势动能减弱 → Buy Signal：否

#### 模型2：斐波那契回调入场（Fibonacci Retracement Entry）

  • 条件：

– 从高点回撤至61.8%位？

– 61.8%位 ≈ 4072.30

– 当前价 4071.69 ≈ 触及 → ✅

– RSI从<40回升？当前RSI=51.1，此前一度低于40 → ✅

– MACD金叉？DIF=-1.72，DEA=-1.58，仍在死叉区 → ❌

  • 缺少MACD信号 → Buy Signal：否

#### 模型3：VWAP支撑交易

  • 条件：

– 上升趋势中？ADX显示趋势存在，但短期动能减弱 → 存疑

– 价格回踩VWAP？当前价4071.69，VWAP≈4078.10 → 尚未触及

– 形成Pin Bar等反转形态？当前K线无显著长下影 → ❌

  • Buy Signal：否

所有模型扫描结果
  • Buy Signal：无
  • Sell Signal：无
  • Watch Signal：所有模型均未触发买卖信号

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最终总结
  • Actionable Signals：无触发信号 → Maintain Watch
  • 市场状态支持性：是

– 尽管HMA斜率转负，但ADX仍强，价格处于关键支撑区（61.8% Fib + S2），结构上仍属上升趋势中的合理回调。

  • 建议操作：Plan Long

– 当前处于多头趋势回调末端，技术面接近关键支撑，具备潜在做多机会，需等待更明确企稳信号。

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第四步：生成交易信号

  • Direction signal: Long
  • Trade entry price: >>> 4072.30 <<<
  • Signal Strength: =>> 6 <<=
  • Stop-Loss price: +>> 4062.96 <<+

– （基于3×ATR=20.34，设于S2=4072.30下方）

  • Take-Profit price: ->> 4084.81 <<-

– （风险回报比1.5：目标 = 4072.30 + 1.5×(4072.30 – 4062.96) ≈ 4072.30 + 14.01 ≈ 4086.31，取整并参考R1=4099.52，保守设为4084.81）

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第五步：分析结论与依据

当前XAUUSD处于上升趋势中的中期回调阶段，ADX(14)=26.4表明趋势强度良好，价格自高点4085回落至61.8%斐波那契位4072.30与S2支撑区重合，形成双重支撑。HMA(9)短暂走平，短期动能减弱，但未破坏整体结构。RSI回升至中性区域，MACD仍处负值但缩量回调显示抛压减轻。

尽管尚未出现明确买点信号（如MACD金叉或Pin Bar），但价格已进入高概率反弹区域。因此建议计划做多，入场价设于4072.30，止损置于3倍ATR之下（4062.96），目标回报比1.5，上方阻力关注R1（4099.52）前的初步目标4084.81。

后续需密切关注是否出现放量阳线或MACD金叉以确认企稳。

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