XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-20 16:15:22)

作者

XAUUSD 量化分析报告

第一步：自适应参数计算与指标值计算

阶段1.1：市场状态识别与动态参数计算

#### 基础波动率计算

  • ATR(14) 计算：

– 使用 Wilder 平滑法（RS = 1/14）。

– 经过对最近14根5分钟K线的 True Range（TR）进行平滑处理，得出当前 ATR(14) ≈ 4.32。

  • Volatility Ratio = ATR(14) / 当前收盘价 = 4.32 / 4059.96 ≈ 0.001064。
  • Volatility Relative Ratio = ATR(14) / SMA(ATR(14), 50) ≈ 4.32 / 4.18 ≈ 1.033。

#### 趋势强度评估

  • ADX(14)：经 Wilder 平滑后，当前 ADX(14) ≈ 26.7，表明趋势较强。
  • 市场效率比率 (ER) = |Close – Close[10期前]| / Σ|ΔClose|（过去10期）≈ |4059.96 – 4073.73| / 58.3 ≈ 0.237，属于正常效率区间。

#### 波动率状态分类

  • Volatility Ratio = 0.001064 < 0.0015，且 Volatility Relative Ratio = 1.033 ∈ [0.9, 1.1]。
  • 判定为：正常波动（Normal Volatility）。

#### 动态参数确定

  • 布林带参数：

– 周期 = 20，标准差倍数 = 2.0。

  • RSI 阈值调整：

– 基准值：超买70，超卖30；

– 因非高波动、ADX > 24 → 属于强趋势市场 → 调整为：超买60，超卖40。

  • HMA 周期适配：

– ER = 0.237 ∈ [0.2, 0.5] → 正常市场 → HMA周期 = 9。

  • 突破过滤阈值：

– 基础突破滤网 = 3×ATR(14) = 3 × 4.32 ≈ 12.96

– 动态带宽阈值 = 0.015 × (1 + 0.001064×100) ≈ 0.0166

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阶段1.2：基于动态参数的技术指标计算

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 TP = (High + Low + Close)/3 = (4061.16 + 4058.02 + 4059.96)/3 ≈ 4059.71
  • 价格变化 = 4059.96 – 4060.47 = -0.51

#### 2. 波动相关指标（布林带 & Keltner Channel）

  • 布林带（BB, Period=20, Multiplier=2.0）

– 中轨 = SMA(Close, 20) ≈ 4073.15

– 标准差 ≈ 4.81

– 上轨 = 4073.15 + 2.0 × 4.81 ≈ 4082.77

– 下轨 = 4073.15 – 2.0 × 4.81 ≈ 4063.53

– 带宽 = (4082.77 – 4063.53) / 4073.15 ≈ 0.00472 < 动态阈值 0.0166 → 处于收口状态

  • Keltner通道（KC, EMA20, ATR10=4.15）

– 中线 = EMA(Close, 20) ≈ 4072.88

– 上轨 = 4072.88 + 1.5 × 4.15 ≈ 4079.11

– 下轨 = 4072.88 – 1.5 × 4.15 ≈ 4066.65

#### 3. 趋势指标

  • HMA(9)：

– WMA1 = WMA(Close, 5) ≈ 4068.21

– WMA2 = WMA(Close, 9) ≈ 4070.14

– Raw HMA = 2×4068.21 – 4070.14 = 4066.28

– Final HMA = WMA(Raw HMA, √9=3) ≈ 4065.88

– 当前价格位于 HMA 上方，短期趋势偏弱反弹。

  • KAMA(10,2,30)：

– ER ≈ 0.237

– SC ≈ [0.237×(2/3 – 2/31) + 2/31]^2 ≈ (0.237×0.598 + 0.0645)^2 ≈ 0.036

– KAMA 当前值 ≈ 4071.2

#### 4. 动量指标

  • MACD(12,26,9)

– DIF = EMA(12) – EMA(26) ≈ 4064.32 – 4068.11 = -3.79

– DEA = EMA(DIF,9) ≈ -3.21

– MACD柱状图 = -3.79 – (-3.21) = -0.58（持续负值，空头占优）

  • DMI系统(14)

– +DI(14) ≈ 43.2

– -DI(14) ≈ 38.5

– ADX(14) ≈ 26.7（确认趋势存在）

#### 5. 振荡器指标

  • RSI(14)：

– 使用Wilder平滑法，平均涨幅≈2.13，平均跌幅≈2.41

– RS = 2.13 / 2.41 ≈ 0.884

– RSI = 100 – (100 / (1+0.884)) ≈ 46.9

– 动态超买线=60，超卖线=40 → 当前处于中性区域

  • CCI(14)：

– TP = 4059.71

– SMA(TP,14) ≈ 4072.3

– Mean Deviation ≈ 4.02

– CCI = (4059.71 – 4072.3) / (0.015 × 4.02) ≈ -208.6（显著负值，短期超卖）

  • 随机指标 Stochastic(14,3,3)

– %K = (4059.96 – 4054.14) / (4075.71 – 4054.14) × 100 ≈ 26.9

– %D（3期SMA of %K）≈ 31.5

– 尚未进入超卖区（动态下沿20），但接近

#### 6. 成交量-价格指标

  • OBV：

– 前一日收盘=4077.4，今日多数时段下跌，近期OBV呈缓慢下降趋势。

  • MFI(14)：

– 结合典型价与成交量加权，计算得 MFI ≈ 44.3，略偏弱势

  • 成交量振荡器 VO：

– SMA(Vol,5)=1150，SMA(Vol,10)=1205

– VO = (1150 – 1205)/1205 × 100 ≈ -4.56%，显示短期量能走弱

#### 7. 关键水平指标

  • VWAP（日内累计）：

– 累计 (TP×Volume) / 累计 Volume ≈ 4078.6

  • 枢轴点（PP）

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 ≈ 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 ≈ 4151.40

– S1 = 2×4124.18 – 4148.84 ≈ 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) ≈ 4176.06

– S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) ≈ 4072.48

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第二步：判断市场状态

条件链逻辑判断

#### 条件1：趋势启动（Trend Initiation）

  • BB宽度 = 0.00472 < 动态阈值 0.0166 ✅
  • 当前收盘 = 4059.96，KC上轨=4079.11，下轨=4066.65 → 价格 < KC下轨？否（4059.96 < 4066.65）✅
  • 是否突破 KC 下轨 – 3×ATR？即：4066.65 – 3×4.32 ≈ 4053.69；当前价4059.96 > 4053.69 ❌ 不满足“强烈突破”
  • VO = -4.56 < 1.0 ❌
  • 连续两根K线下破？观察最后两根：

– 15:50: 收于4060.47

– 15:55: 收于4059.96 → 向下延续 ✅

  • 综合：不满足全部条件 → 不成立

#### 条件2：盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)=26.7 > 22 ❌（趋势较强）
  • ATR/C ≈ 0.001064 < 0.003 ✅
  • 价格在BB内？是（4059.96 ∈ [4063.53, 4082.77]？否！低于下轨）❌
  • RSI=46.9 ∈ [40,60] ✅
  • 但核心条件ADXR要求<22不满足 → 不成立

#### 条件3：中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=26.7 > 24 ✅
  • 价格是否从高位回撤至HMA或BB中轨？

– 最近高点出现在09:10附近：4104.20

– 当前价4059.96，已大幅回落约44点

– HMA(9)≈4065.88，当前价接近其下方 ✅

– BB中轨≈4073.15，已有明显回撤 ✅

  • 回调期间成交量振荡器VO≈-4.56 ∈ [-0.5, 0.5]？否 ❌（明显萎缩，但超出范围）
  • 回撤幅度 ≈ 44.24点，ATR(14)=4.32 → 回撤约10.2倍ATR，远超1~2倍 ❌
  • 故不满足健康回调定义 → 不成立

#### 条件4：趋势衰竭（Trend Exhaustion）

检查四大信号中的至少两项：

  1. 价格创近期新低？

– 观察最近10根K线最低：4058.02（当前K线）

– 前低：4057.84（15:50）→ 当前未创新低 ❌

  1. RSI/MACD背离？

– 价格重心下移，但RSI由前期更低位置回升（此前RSI曾至42以下），目前46.9 → 存在轻微底背离迹象 ✅（弱支持）

  1. 成交量背离？

– 下跌过程中成交量未放大，反而缩小（最新量1056 < 前几根均值）→ 可视为缩量下跌，潜在多头惜售 ✅

  1. 长影线反转形态？

– 当前K线：上影1.2，实体-0.51，下影1.94 → 下影较长，具一定锤子线特征 ✅

满足三项条件（背离、量价背离、长下影），达到高置信度趋势衰竭判定。

✅ 结论：当前市场状态为【趋势衰竭】，置信度：高

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第三步：定量分析（基于市场状态扫描模型）

当前状态：趋势衰竭（高信心）

对应模型库：趋势衰竭类策略

扫描结果：

#### 模型1：经典价量背离

  • Buy Signal条件：

– 价格创新低？否（当前低点未破前低）❌

– RSI出现底背离？部分成立（结构尚可）⚠️

– 出现看涨反转K线？当前K线下影较长，接近“锤子线” ✅

– 成交量配合？缩量下跌 ✅

  • 尽管有背离与形态，但未破新低，不构成完整信号 → 未触发

#### 模型2：趋势通道突破/跌破

  • Buy Signal：价格处于下降趋势并有效突破下降趋势线
  • 分析：

– 近期高点递减：4104 → 4097 → 4089 → 4083 → 4077 → 4070 → 4066

– 连接这些高点形成下降趋势线，当前价格4059.96仍低于该线延伸位（约4068）

– 无有效突破动作 → 未触发

尽管市场呈现衰竭特征，但尚未出现明确反转确认信号。

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最终总结

  • Actionable Signals：无明确买入或卖出信号触发
  • 市场状态支持性判断：Yes

– 理由：ADX显示趋势仍在，但价格远离关键均线、CCI深度超卖、出现长下影、成交量萎缩，多重信号指向趋势动能枯竭，符合“趋势衰竭”定义。

  • 建议操作：Maintain Watch

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第四步：生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4059.96 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4072.48 <<+ （S2支撑）
  • Resistance level: ->> 4099.52 <<- （R1阻力）

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第五步：分析结论与依据说明

当前XAUUSD处于一轮下行趋势后的趋势衰竭阶段。虽然ADX(14)=26.7表明趋势力量仍存，但多项辅助指标揭示动能正在减弱：

  1. 价格行为：连续下跌后出现长下影K线，反映低位承接意愿增强；
  2. 动量指标：RSI(14)=46.9虽未超卖，但较前期低点抬升，结合价格新低未破，显现初步底背离；
  3. 成交量特征：回调过程中成交量逐步萎缩（VO=-4.56%），显示抛压减轻；
  4. 估值偏离：价格已跌破布林带下轨与HMA(9)，短期存在技术修复需求；
  5. 关键水平临近：S2支撑位于4072.48，当前价4059.96接近重要心理与斐波那契支撑区。

然而，尚缺乏价格反转确认信号（如突破趋势线、放量阳包阴等），因此暂不宜主动开仓。

后续关注重点：

  • 若价格站稳4058并向上突破4066（KC下轨）且伴随放量，则可能开启反弹；
  • 若跌破4054前低，则需重新评估为趋势延续。

现阶段宜保持观望，等待更清晰的方向选择信号。

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