XAUUSD价格趋势分析 (2025-11-26 09:18:15)

作者

XAUUSD 量化分析报告

自适应参数计算与指标值计算

市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 与波动率评估

  • True Range (TR) 计算：基于最近14根5分钟K线，逐根计算 TR = MAX(High – Low, ABS(High – 前收盘), ABS(Low – 前收盘))。
  • ATR(14)：采用 Wilder 平滑法（平滑系数 1/14），计算得当前 ATR(14) ≈ 3.87。
  • Volatility Ratio = ATR(14) / 当前收盘价 = 3.87 / 4141.28 ≈ 0.000935。
  • Volatility Relative Ratio = ATR(14) / SMA(ATR(14), 50) ≈ 3.87 / 4.12 ≈ 0.939。

#### 波动率制度分类

  • Volatility Ratio (0.000935) < 0.0015 且 Volatility Relative Ratio (0.939) < 0.9 → 不满足低波动条件。
  • 高波动条件未触发（VR > 0.003 不成立）。
  • 因此判定为 Normal Volatility（正常波动）。

#### 动态参数确定

  • 布林带参数：

– Period = 20，Std Dev Multiplier = 2.0

  • RSI 阈值：

– Base: Overbought = 70, Oversold = 30

– 当前非高波动或强趋势市场，使用基础值。

  • HMA 周期适配：

– Market Efficiency Ratio (ER) = |C – C[10]| / Σ|ΔC| over 10 periods ≈ |4141.28 – 4130.43| / 36.2 ≈ 10.85 / 36.2 ≈ 0.30

– ER ∈ [0.2, 0.5] → Normal Market → HMA Period = 9

  • 突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) ≈ 3 × 3.87 = 11.61

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.0935×100) ≈ 0.015 × 1.935 ≈ 0.029

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技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • 典型价格 (TP) = (High + Low + Close)/3 = (4143.84 + 4138.51 + 4141.28)/3 ≈ 4141.21
  • 价格变化 = 4141.28 – 4142.70 = -1.42

#### 2. 波动相关指标（布林带、肯特纳通道）

  • 布林带 (20, 2.0)：

– Middle Band (SMA20) ≈ 4138.15

– Std Dev (Close, 20) ≈ 4.78

– Upper Band = 4138.15 + 2.0 × 4.78 ≈ 4147.71

– Lower Band = 4138.15 – 2.0 × 4.78 ≈ 4128.59

– Bandwidth = (4147.71 – 4128.59) / 4138.15 ≈ 0.00462

  • 肯特纳通道 (KC)：

– EMA(Close,20) ≈ 4137.98

– ATR(10) ≈ 3.65

– KC 上轨 = 4137.98 + 1.5 × 3.65 ≈ 4143.46

– KC 下轨 = 4137.98 – 1.5 × 3.65 ≈ 4132.51

#### 3. 趋势指标

  • HMA(9)：

– WMA1 = WMA(Close, 4.5→5) ≈ 4139.8

– WMA2 = WMA(Close, 9) ≈ 4137.2

– Raw HMA = 2×4139.8 – 4137.2 = 4142.4

– Final HMA = WMA(Raw HMA, √9=3) ≈ 4141.8

  • KAMA(10,2,30)：

– ER ≈ 0.30（同上）

– SC = [0.30×(2/3 – 2/31) + 2/31]^2 ≈ [0.30×(0.6667 – 0.0645) + 0.0645]^2 ≈ [0.30×0.6022 + 0.0645]^2 ≈ (0.245)^2 ≈ 0.060

– 初始 KAMA = SMA(Close,10) ≈ 4138.5

– 经迭代更新后，最新 KAMA ≈ 4140.1

#### 4. 动量指标

  • MACD(12,26,9)：

– EMA12 ≈ 4140.3，EMA26 ≈ 4136.7 → DIF = 4140.3 – 4136.7 = 3.6

– DEA (EMA9 of DIF) ≈ 3.1

– MACD Histogram = 3.6 – 3.1 = 0.5

  • DMI 系统 (14)：

– +DI(14) ≈ 48.2

– -DI(14) ≈ 45.6

– ADX(14) ≈ 23.1

#### 5. 振荡器指标

  • RSI(14)：

– 使用 Wilder 平滑法，平均涨幅 ≈ 2.1，平均跌幅 ≈ 1.9 → RS = 2.1 / 1.9 ≈ 1.105 → RSI = 100 – (100 / (1+1.105)) ≈ 52.5

  • CCI(14)：

– TP = 4141.21，SMA(TP,14) ≈ 4137.8，Mean Deviation ≈ 3.2 → CCI = (4141.21 – 4137.8) / (0.015 × 3.2) ≈ 3.41 / 0.048 ≈ 71.0

  • 随机指标 (14,3,3)：

– %K = (4141.28 – 4127.34) / (4144.44 – 4127.34) × 100 ≈ 13.94 / 17.1 ≈ 81.5

– %D（3期SMA of %K）≈ 78.2

#### 6. 成交量-价格指标

  • OBV：累计能量潮，根据收盘变化方向加减成交量。最新 OBV ≈ +12,840（相对前一日上升）。
  • MFI(14)：

– 典型价格资金流加总，正负比约 1.18 → MFI ≈ 54.1

  • 成交量振荡器 (VO)：

– SMA(Vol,5) ≈ 1120，SMA(Vol,10) ≈ 1180 → VO = (1120 – 1180)/1180 × 100 ≈ -5.08%

#### 7. 关键水平指标

  • VWAP（日内重置）：

– 累计 (TP×Volume) / 累计 Volume ≈ 4139.6

  • 枢轴点（基于昨日数据）：

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 ≈ 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 ≈ 4151.40

– S1 = 2×4124.18 – 4148.84 ≈ 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) ≈ 4176.06

– S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) ≈ 4072.30

  • 斐波那契回撤位：近期高低点暂定为 4159.24（高）与 4126.02（低），关键位：

– 61.8% ≈ 4137.5

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市场状态判断

条件链逻辑判断

#### Condition 1: 趋势启动（Trend Initiation）

  • BB Width (0.00462) < Dynamic Threshold (0.029) → ✔️
  • 当前收盘价 4141.28 是否突破 KC 上轨 + 3×ATR？

KC Upper Band + 3×ATR = 4143.46 + 11.61 = 4155.07 → 4141.28 < 4155.07 → ❌

  • Volume Oscillator (-5.08%) < 1.0 → ❌
  • 无连续两根突破K线 → ❌
→ 不满足趋势启动条件

#### Condition 2: 震荡/盘整（Ranging / Consolidation）

  • ADX(14) = 23.1 → 大于22但小于24，处于模糊区 → ❌（严格要求 <22）
  • ATR/C ≈ 0.000935 < 0.003 → ✔️
  • 价格在布林带内（4128.59 ~ 4147.71），当前价4141.28居中；RSI=52.5 ∈ [40,60] → ✔️
→ 两项满足，但 ADX 不符合（>22），故 不判定为明确震荡

#### Condition 3: 中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=23.1 > 24？❌（略低于24）
  • 价格是否从高点回调至 HMA(9) 或布林中轨？

– 近期高点约 4159.24，当前价 4141.28，回调幅度 ≈ 18点

– ATR(14)=3.87，1~2倍ATR≈3.87~7.74，实际回调远超 → ❌（非健康回调）

  • 成交量振荡器为负（-5.08%），但回调幅度过大 → 不构成“健康拉回”
→ 不满足中期趋势条件

#### Condition 4: 趋势衰竭（Trend Exhaustion）

  • 是否创近期新高/新低？

– 最近10根K线最高为 4143.84，当前高 4143.84，持平但未创新高 → ❌

  • RSI 与价格背离？RSI=52.5，呈温和回升，无顶背离迹象 → ❌
  • 成交量背离？成交量下降，但价格未持续上涨 → 无明显背离 → ❌
  • K线形态反转信号？当前K线为小阴线，上下影线一般，无显著长上影或锤头 → ❌
→ 不满足趋势衰竭条件

#### Default Condition: 方向不明

  • ADX 在 22~24 区间（23.1），波动率正常，BB宽度收窄但未有效突破，成交量偏弱。
  • 综合判断：State 1: Ranging Market，信心等级：Low

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定量分析（模型扫描）

对应市场状态：Ranging Market 模型扫描

#### 1. 布林带均值回归模型

  • Buy Signal：

– Close 4128.59 → ❌

– RSI 30 → ❌

– 成交量 > 5期均量×1.2？当前量1530，5期均量≈1150 → 1530 > 1380 → ✔️

→ 不满足买入信号

  • Sell Signal：

– Close >= BB Upper Band？4141.28 < 4147.71 → ❌

– RSI > 70？52.5 < 70 → ❌

→ 不满足卖出信号

#### 2. 枢轴点交易模型

  • Buy Signal：

– Close 4099.52 → ❌

  • Sell Signal：

– Close >= R1 (4151.40)？4141.28 < 4151.40 → ❌

– 无支撑/阻力测试 → 不触发

#### 3. 云振荡器（DMI过滤）

  • Prerequisite: ADX 20 → ❌
  • 模型不激活 → 不触发任何信号

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最终总结
  • Actionable Signals：无 Buy 或 Sell 信号触发 → Maintain Watch
  • 市场状态确认：是 / 否？

→ 是。尽管 ADX 接近边界，但整体价格波动受限于布林带，RSI 居中，成交量萎缩，符合低信心震荡市特征。

  • 建议操作：Maintain Watch

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生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4141.28 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4128.59 <<+
  • Resistance level: ->> 4147.71 <<-

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分析结论与详细依据

当前 XAUUSD 处于低信心震荡市场状态。ADX(14) 为 23.1，处于趋势与震荡的临界区域，未能确立明确方向。布林带宽度仅为 0.46%，处于收缩状态，显示波动率偏低。价格运行于布林带中轨附近，RSI(14)=52.5 位于中性区间，无明显多空偏向。成交量呈现萎缩态势，VO=-5.08%，表明市场参与度不高。

虽有短期反弹迹象，但未突破 KC 上轨（4143.46）与 R1（4151.40）等关键阻力，且缺乏量能配合。下方支撑参考布林下轨（4128.59）与 S1（4099.52）。在未出现有效突破前，维持观望策略。

建议密切关注后续两根K线是否形成对 KC 上/下轨的放量突破，并观察 ADX 是否升破 24 以确认趋势启动。若价格持续围绕 VWAP（4139.6）窄幅整理，则区间交易策略可待信号明确后再介入。

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