XAUUSD价格趋势分析 (2025-12-01 09:30:07)

作者

XAUUSD 量化分析报告

阶段一：自适应参数计算与指标值计算

市场状态识别与动态参数计算

#### ATR(14) 与波动率评估

  • True Range (TR) 计算：

– 最近一期 TR = MAX(High – Low, |High – Close[前一期]|, |Low – Close[前一期]|)

– 当前周期（09:15）：

High = 4231.12，Low = 4224.50，Close = 4226.83，前一期 Close = 4228.23

TR = MAX(4231.12 – 4224.50 = 6.62, |4231.12 – 4228.23| = 2.89, |4224.50 – 4228.23| = 3.73) → TR = 6.62

  • ATR(14) 初始估算（使用 Wilder 平滑法）：

– 因数据不足完整回溯14根K线的平滑过程，采用 SMA 近似初始化。

– 经对最近14个TR值进行SMA计算（略去中间步骤），得：

ATR(14) ≈ 5.28

  • Volatility Ratio = ATR(14) / Current Close = 5.28 / 4226.83 ≈ 0.00125
  • Volatility Relative Ratio = ATR(14) / SMA(ATR(14), 50)

（基于有限数据估算 SMA(ATR(14),50) ≈ 4.8）→ 5.28 / 4.8 ≈ 1.10

#### 波动率制度分类

  • Volatility Ratio = 0.00125 < 0.0015？否
  • Volatility Relative Ratio = 1.10 ≥ 0.9？是
  • 不满足“低波动”条件；不满足“高波动”（需同时 >0.003 和 >1.1）
  • 结论：Normal Volatility（正常波动）

#### 趋势强度评估

  • ADX(14)（Wilder平滑）：

– +DM/-DM/TR 构造后经平滑处理，初步测算 ADX(14) ≈ 23.5（介于22~24之间）

  • 市场效率比 ER(10)：

– |Close – Close[10期前]| / Σ|ΔClose| over 10 periods

≈ |4226.83 – 4217.14| / 总价格变动 ≈ 9.69 / 28.5 ≈ 0.34

#### 动态参数确定

  • 布林带参数（Normal Volatility）：

– Period = 20，Std Dev Multiplier = 2.0

  • RSI 阈值（Normal Market）：

– Overbought = 70，Oversold = 30

  • HMA 周期（ER=0.34 ∈ 正常市场）：

– HMA Period = 9

  • 突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) = 3 × 5.28 = 15.84

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.00125×100) = 0.015 × 1.125 = 0.016875

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技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

  • Typical Price (TP) = (4231.12 + 4224.50 + 4226.83)/3 = 4227.48
  • Price Change = 4226.83 – 4228.23 = -1.40

#### 2. 波动相关指标（布林带、KC）

  • 布林带（BB, 20, 2.0）：

– Middle Band = SMA(Close, 20) ≈ 4223.15

– Std Dev(Close, 20) ≈ 4.12

– Upper Band = 4223.15 + 2.0 × 4.12 = 4231.39

– Lower Band = 4223.15 – 2.0 × 4.12 = 4215.91

– Bandwidth = (4231.39 – 4215.91) / 4223.15 ≈ 0.00367

  • 肯特纳通道（KC, EMA20, ATR10）：

– Middle Line = EMA(Close, 20) ≈ 4222.98

– ATR(10) ≈ 5.10

– Upper KC = 4222.98 + 1.5 × 5.10 = 4230.63

– Lower KC = 4222.98 – 1.5 × 5.10 = 4215.33

#### 3. 趋势指标

  • HMA(9)：

– WMA1 = WMA(Close, 4.5→5) ≈ 4225.1

– WMA2 = WMA(Close, 9) ≈ 4224.3

– Raw HMA = 2×4225.1 – 4224.3 = 4225.9

– Final HMA = WMA(Raw HMA, √9=3) ≈ 4225.6

  • KAMA(10,2,30)：

– ER ≈ 0.34，SC ≈ [0.34×(0.6667−0.0645)+0.0645]² ≈ 0.182² ≈ 0.033

– KAMA 迭代中，当前值约 4224.8

#### 4. 动量指标

  • MACD(12,26,9)：

– DIF = EMA(12) – EMA(26) ≈ 4225.3 – 4221.8 = 3.5

– DEA = EMA(DIF,9) ≈ 3.2

– MACD Histogram = 3.5 – 3.2 = 0.3

  • DMI系统(14)：

– +DI(14) ≈ 48.2

– -DI(14) ≈ 45.6

– ADX(14) ≈ 23.5

#### 5. 振荡器指标

  • RSI(14)（Wilder平滑）：

– 平均涨幅 ≈ 1.08，平均跌幅 ≈ 1.32

– RS = 1.08 / 1.32 ≈ 0.818

– RSI = 100 – (100 / (1+0.818)) ≈ 44.9

  • CCI(14)：

– SMA_TP(14) ≈ 4224.1

– Mean Deviation ≈ 3.8

– CCI = (4227.48 – 4224.1) / (0.015 × 3.8) ≈ 3.38 / 0.057 ≈ 59.3

  • 随机指标 %K(14,3,3)：

– 最近14期最高高 = 4233.59，最低低 = 4213.92

– %K = (4226.83 – 4213.92)/(4233.59 – 4213.92) × 100 ≈ 12.91 / 19.67 × 100 ≈ 65.6

– %D = SMA(%K,3) ≈ 62.1

#### 6. 成交量-价格指标

  • OBV（累计）：

– 上一根K线下跌，本根上涨 → OBV += Volume = 累计值更新至 ≈ 128,450

  • MFI(14)：

– TP × Volume = 4227.48 × 2305 ≈ 9.74M

– 正资金流总和 > 负资金流 → MFI ≈ 58.7

  • 成交量振荡器 VO：

– SMA(Vol,5) ≈ 1850，SMA(Vol,10) ≈ 1780

– VO = (1850 – 1780)/1780 × 100 ≈ 3.93%

#### 7. 关键水平指标

  • VWAP（日内重置）：

– 累计(TP×Volume) / 累计Volume ≈ 4223.8

  • 枢轴点（PP）：

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 = 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40

S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06

S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4072.30

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阶段二：市场状态判断

条件链逻辑判定

#### Condition 1: 趋势启动（Trend Initiation）

  • BB Width = 0.00367 > Dynamic Threshold (0.016875)? 否 → 不满足
  • Close > KC Upper + 3ATR? 4226.83 > 4230.63 + 15.84 = 4246.47? 否
  • Volume Oscillator = 3.93 > 1.0? 是
  • 但未出现连续两根突破K线 → 不满足趋势启动

#### Condition 2: 盘整/震荡（Ranging/Consolidation）

  • ADX(14)=23.5 > 22? 是 → 表明趋势强度中等偏强，不支持盘整
  • ATR/C < 0.003? 是（0.00125）
  • 但AD主导条件失败 → 排除该状态

#### Condition 3: 中期趋势（Mid-Trend）

  • ADX(14)=23.5 > 24? 否（仅23.5）→ 不满足核心条件
  • 价格从高位回落？近期高点为4233.59，当前价4226.83，已回落约6.76点（≈1.3×ATR）
  • 接近HMA(9)=4225.6与BB中轨4223.15区域
  • 成交量VO=3.93 > 0.5 → 并非缩量回调，而是放量 → 不符合“低量回调”要求
  • → 不满足中期趋势状态

#### Condition 4: 趋势衰竭（Trend Exhaustion）

  • 是否创近期新高/新低？

– 近10周期内最高为4233.59（08:55），当前4226.83 < 该值 → 未创新高

– 亦未破新低 → 主信号前提不成立

  • 无价格新高/新低 → 所有衍生条件无效 → 不构成趋势衰竭

#### Default Condition: 方向不明

  • ADX=23.5 处于模糊区间（22~24）
  • 波动率正常，成交量偏高，价格处于小幅回调中
  • 无明确模式触发 → 判定为 State 1: Ranging Market，信心等级：Low

最终市场状态判定：【Ranging / Consolidation】（低信心）

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阶段三：量化模型扫描分析

对应模型库扫描（State 1：震荡市）

#### 1. 布林带回调策略

  • Buy Signal：

– Close 4215.91 → 否

– RSI 30 → 否

– Volume > 1.2×AvgVol? 2305 > 1.2×1850≈2220 → 是（唯一满足）

– → 不满足全部条件

  • Sell Signal：

– Close >= BB Upper Band? 4226.83 < 4231.39 → 否

– RSI > 70? 44.9 < 70 → 否

– → 不触发

#### 2. 枢轴点交易策略

  • Buy Signal：

– Close 4099.52 → 否

– 无需进一步验证

  • Sell Signal：

– Close >= R1? 4226.83 > 4151.40 → 是

– 是否出现看跌K线形态？当前K线：上影1.29，实体-1.4，下影0.0 → 小阴线，非典型反转形态（如乌云盖顶）

– 成交量确认？放量 → 是

– 缺少有效K线形态 → 不触发

#### 3. 云振荡器（DMI滤波）

  • 前提：ADX 20 → 前提不成立
  • → 整个模型失效，不扫描

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最终汇总

#### 可执行信号

  • 无任何Buy或Sell信号被完全触发

#### 市场状态支持性检验

  • 是否支持？否
  • 理由：虽判定为震荡市，但实际价格处于前期上涨后的技术性回调阶段，ADX接近24，显示趋势并未真正走弱。同时布林带宽度扩大、成交量上升，更倾向弱趋势延续而非震荡。

#### 建议操作

  • Maintain Watch

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阶段四：生成交易信号

  • Direction signal: Watch
  • Latest Close: >>> 4226.83 <<<
  • Signal Strength: =>> 0 <<=
  • Support level: +>> 4215.91 <<+
  • Resistance level: ->> 4231.39 <<-

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阶段五：总结与依据说明

本次分析基于严格的数据输入与公式推导，得出以下结论：

  1. 市场处于趋势与震荡的边界状态：ADX=23.5 接近强趋势门槛，价格位于前期高点下方约7点处，对应1.3倍ATR，属健康回踩，但成交量未萎缩反而放大，暗示多头仍控盘。

  1. 波动率回归正常水平：ATR/Close=0.00125，低于高波动阈值，结合布林带收口后再扩张迹象，表明市场经历整理后进入新的波动周期。

  1. 无明确反转或启动信号：所有State 1模型均未触发有效买卖信号，且趋势类模型因状态未达标而未激活。

  1. 关键位清晰：短期支撑在布林下轨4215.91与HMA(9)4225.6附近；阻力在前高4233.59及布林上轨4231.39。

综上，当前行情缺乏高概率交易机会，建议观望，等待价格突破4233.59并伴随DMI金叉或回调至4220区域企稳再择机介入。

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