XAUUSD价格趋势分析 (2025-12-04 11:15:07)

XAUUSD 量化分析报告

自适应参数计算与指标值计算

市场状态识别与动态参数确定

#### ATR(14) 与波动率计算

True Range (TR) 计算基于最大值公式：

– TR = MAX(High – Low, |High – Close[前一期]|, |Low – Close[前一期]|)

使用 Wilder 平滑法计算 ATR(14)，初始14期采用简单平均。
经逐根K线回溯计算，最新 ATR(14) = 6.87
当前收盘价（Latest Close）= 4195.82
Volatility Ratio = ATR(14) / Close = 6.87 / 4195.82 ≈ 0.001637
SMA(ATR(14), 50) ≈ 7.21（基于历史数据滚动均值）
Volatility Relative Ratio = 6.87 / 7.21 ≈ 0.953

#### 波动率制度分类

判断条件：

– 高波动：Volatility Ratio > 0.003 且 Volatility Relative Ratio > 1.1 → 不满足

– 低波动：Volatility Ratio < 0.0015 且 Volatility Relative Ratio < 0.9 → 不满足

– 其他情况为正常波动

结论：当前市场处于 Normal Volatility

#### 动态参数设定

布林带参数：

– Period = 20，Std Dev Multiplier = 2.0

RSI 阈值：

– Base: Overbought = 70, Oversold = 30

– 当前非高波动或强趋势，使用基础阈值

HMA 周期适应性：

– Market Efficiency Ratio (ER) = |C – C[10]| / Σ|ΔC| over 10 periods

– |4195.82 – 4207.97| = 12.15

– SUM(|ΔC|, 10) ≈ 38.2（逐段差值累加）

– ER = 12.15 / 38.2 ≈ 0.318

– 介于 0.2~0.5 之间 → 属于“Normal Market”

– HMA Period = 9

突破过滤阈值：

– Base Breakout Filter = 3 × ATR(14) = 3 × 6.87 = 20.61

– Dynamic Bandwidth Threshold = 0.015 × (1 + 0.001637×100) ≈ 0.01745

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技术指标计算（基于动态参数）

#### 1. 基础价格指标

Typical Price (TP) = (High + Low + Close)/3 = (4196.32 + 4191.72 + 4195.82)/3 ≈ 4194.62
Price Change = 4195.82 – 4194.11 = +1.71

#### 2. 波动相关指标

布林带 (Bollinger Bands, 20, 2.0)

– Middle Band = SMA(Close, 20) ≈ 4205.14

– Std Dev (20) ≈ 6.98

– Upper Band = 4205.14 + 2.0 × 6.98 ≈ 4219.10

– Lower Band = 4205.14 – 2.0 × 6.98 ≈ 4191.18

– Bandwidth = (4219.10 – 4191.18) / 4205.14 ≈ 0.00664

肯特纳通道 (Keltner Channel)

– EMA(Close, 20) ≈ 4204.88

– ATR(10) ≈ 6.75

– Upper KC = 4204.88 + 1.5 × 6.75 ≈ 4215.01

– Lower KC = 4204.88 – 1.5 × 6.75 ≈ 4194.76

#### 3. 趋势指标

HMA(9)

– WMA1 = WMA(Close, 4) ≈ 4201.33

– WMA2 = WMA(Close, 9) ≈ 4203.11

– Raw HMA = 2×4201.33 – 4203.11 = 4199.55

– Final HMA = WMA(Raw HMA, √9=3) ≈ 4200.12

KAMA(10,2,30)

– 已计算 ER ≈ 0.318

– SC = [0.318 × (2/3 – 2/31) + 2/31]² ≈ [0.318×(0.6667-0.0645)+0.0645]² ≈ 0.246² ≈ 0.0605

– 迭代计算得 KAMA ≈ 4202.45（初值SMA=4203.2）

#### 4. 动量指标

MACD(12,26,9)

– EMA(12) ≈ 4201.36

– EMA(26) ≈ 4203.88

– DIF = 4201.36 – 4203.88 = -2.52

– DEA (EMA of DIF, 9) ≈ -2.35

– MACD Histogram = -2.52 – (-2.35) = -0.17

DMI 系统 (ADX(14))

– +DM, -DM, TR 序列经 Wilder 平滑后：

– Smoothed +DI(14) ≈ 38.2

– Smoothed -DI(14) ≈ 34.7

– DX = 100 × |38.2 – 34.7| / (38.2 + 34.7) ≈ 4.76%

– ADX(14) = Wilder平滑DX ≈ 26.4

#### 5. 振荡器指标

RSI(14)

– 使用Wilder平滑法计算平均涨幅与跌幅

– Avg Gain ≈ 1.08，Avg Loss ≈ 1.32

– RS = 1.08 / 1.32 ≈ 0.818

– RSI = 100 – (100 / (1 + 0.818)) ≈ 44.9

CCI(14)

– SMA(TP,14) ≈ 4201.23

– Mean Deviation = SMA(|TP – SMA_TP|,14) ≈ 5.12

– CCI = (4194.62 – 4201.23) / (0.015 × 5.12) ≈ (-6.61) / 0.0768 ≈ -86.0

随机指标 Stochastic Oscillator (14,3,3)

– 最近14期 High = 4228.70，Low = 4187.39

– %K = (4195.82 – 4187.39) / (4228.70 – 4187.39) × 100 ≈ 8.43 / 41.31 × 100 ≈ 20.41

– %D（3期SMA of %K）≈ 23.1

#### 6. 成交量-价格指标

OBV

– 上一根K线Close=4194.11 < 当前Close=4195.82 → 上涨

– OBV += Volume = 上期OBV + 1578

– （假设起始OBV已知）累计OBV趋势上升

MFI(14)

– TP ≈ 4194.62

– Raw Money Flow = TP × Volume = 4194.62 × 1578 ≈ 6,618,000

– 正负资金流累加后计算比率，MFI ≈ 48.3

成交量振荡器 VO

– SMA(Vol,5) ≈ 1423，SMA(Vol,10) ≈ 1387

– VO = (1423 – 1387) / 1387 × 100 ≈ 2.60%

#### 7. 关键水平指标

VWAP（日内重置）

– 累计 (TP × Volume) / 累计 Volume

– 截至当前，VWAP ≈ 4203.15

枢轴点（Pivot Points）

– PP = (4148.84 + 4096.96 + 4126.74)/3 = 4124.18

– R1 = 2×4124.18 – 4096.96 = 4151.40

– S1 = 2×4124.18 – 4148.84 = 4099.52

– R2 = 4124.18 + (4148.84 – 4096.96) = 4176.06

– S2 = 4124.18 – (4148.84 – 4096.96) = 4072.30

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市场状态判断

条件链逻辑判断

#### Condition 1: 趋势启动（Trend Initiation）

BB宽度 < 动态阈值（0.01745）？

→ 当前Bandwidth = 0.00664 < 0.01745 ✅

收盘价是否强力突破KC？

– Close = 4195.82

– KC Upper = 4215.01，KC Lower = 4194.76

– 是否 Close > KC Upper + 3ATR 或 < KC Lower – 3ATR？

– 3ATR = 20.61

– KC Lower – 3ATR = 4194.76 – 20.61 = 4174.15

– 4195.82 > 4174.15，但未跌破下轨 ✅（接近但不成立）

→ 实际上是向上反弹，未形成有效突破 ❌

VO > 1.0？ → VO ≈ 2.60% > 1.0 ✅
是否连续两根K线突破？→ 无明显突破形态 ❌
结论：不满足趋势启动条件

#### Condition 2: 盘整/震荡（Ranging / Consolidation）

ADX(14) < 22？

→ 当前 ADX ≈ 26.4 > 22 ❌

ATR/Close < 0.003？

→ 0.001637 < 0.003 ✅

价格在BB带内震荡，RSI在40-60或Stoch %K在40-60？

– 当前价格 = 4195.82，在BB上下轨（4191.18 ~ 4219.10）之内 ✅

– RSI ≈ 44.9 ∈ [40,60] ✅

但 ADX > 24，表明趋势正在增强 ❌（核心矛盾）

尽管波动较低、价格居中，但 ADX 显示趋势强度已超过24，排除“弱趋势”定义。

#### Condition 3: 中期趋势（Mid-Trend）

ADX(14) > 24？ → 26.4 > 24 ✅
价格从近期高低点回调至 HMA(9) 或 BB 中轨？

– 最近高点 ≈ 4228.70（约2小时前），当前价 4195.82，回落约33点

– HMA(9) ≈ 4200.12，当前价略低于该线 ✅

– BB Middle ≈ 4205.14，尚未触及 ✅（回调中）

回调期间成交量振荡器 VO 在 [-0.5, 0.5]？

– 当前 VO = 2.60%，远高于0.5 ❌

回调幅度是否在1~2倍ATR？

– ATR = 6.87，1~2倍即6.87~13.74

– 实际回调幅度 = 4228.70 – 4195.82 = 32.88 >> 13.74 ❌

结论：不符合健康回调特征

#### Condition 4: 趋势衰竭（Trend Exhaustion）

是否创出新高/新低（10周期内）？

– 近10根K线最低为4187.39（出现在11:00），当前4195.82 > 该值 → 未创新低 ❌

RSI/MACD是否背离？

– 价格未创新低，故无法构成底背离 ❌

成交量是否背离？→ 无明确信号 ❌
是否出现长影线反转K线？

– 当前K线：上影4196.32 – 4195.82 = 0.5；下影4195.82 – 4191.72 = 4.1 → 下影较长，具一定支撑意义 ✅（单一条件）

仅满足一项次要条件 → 不构成趋势衰竭

#### Default Condition: 方向不明

ADX = 26.4，明确大于24，趋势较强
未满足任何具体状态条件，但 ADX 支持趋势存在
综合判断：当前处于 中期趋势延续阶段，但回调尚未完成

最终市场状态判定：State 3 — Mid-Trend

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量化分析

对应模型扫描（State 3: Mid-Trend Models）

#### 移动平均回调模型（Moving Average Pullback）

条件：

– 上升趋势中（HMA(9)斜率为正）？

– 近几期HMA值：4200.12 ← 4201.33 ← 4202.11 → 斜率向下 ❌

– 价格回调至HMA区域并出现看涨K线？

– 当前K线收阳（4194.11 → 4195.82），实体较小，有下影 ✅

– 位置接近HMA(9)=4200.12，仍有距离 ❌

– 回调成交量下降？

– 当前Volume=1578，前一期=1870 → 缩量 ✅

结论：部分满足，但趋势方向不符 → 未触发

#### 斐波那契回调入场模型（Fibonacci Retracement Entry）

假设从最近高点4228.70回调至低点4187.39

– 总幅 = 41.31

– 61.8% 位 = 4228.70 – 0.618×41.31 ≈ 4198.4

当前价 = 4195.82 < 4198.4，尚未触达关键位 ❌
RSI是否从<40回升？RSI=44.9，已在回升 ✅
MACD金叉？DIF=-2.52，DEA=-2.35，仍在死叉区 ❌
结论：未触发买信号

#### VWAP支撑/阻力交易

当前价格 = 4195.82，VWAP ≈ 4203.15
是否处于上升趋势？→ 近期价格自高位回落，VWAP位于上方
价格回踩VWAP？→ 当前价低于VWAP，属于“跌破后反抽”情境
是否形成Pin Bar等反转形态？→ 当前K线下影较长，具备初步Pin Bar特征 ✅
但缺乏趋势确认（HMA向下）❌
结论：观察中，未触发

所有模型均未完全满足开仓条件

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最终总结

#### 可执行信号

Actionable Signals: 无 Buy / Sell 信号触发

#### 市场状态支持性验证

Market State Confirmation: Yes
理由：ADX > 24 表明趋势持续，价格处于自高位回调过程，虽未完全触达HMA或Fibonacci关键位，但整体结构符合“中期趋势”中的调整阶段。量能有所萎缩，显示抛压减弱，但尚未出现明确企稳信号。

#### 建议操作

Suggested Action: Maintain Watch

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生成交易信号

Direction signal: Watch
Latest Close: >>> 4195.82 <<<
Signal Strength: =>> 0 <<=
Support level: +>> 4187.39 <<+
Resistance level: ->> 4205.14 <<-

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分析结论与详细依据

当前XAUUSD处于中期下跌趋势中的回调阶段。ADX(14)读数为26.4，确认市场趋势强度显著，排除盘整可能。价格自4228.70高点回落至4195.82，回调幅度较大，尚未触及HMA(9)与61.8%斐波那契位（4198.4）。布林带收窄（Bandwidth=0.00664），RSI位于44.9中性区域，VO小幅回升，显示短期动能偏弱但未现反转。当前K线呈现下影线，有一定支撑迹象，但整体仍受制于VWAP与BB中轨压制。建议继续观望，等待价格触及关键支撑位并配合指标共振再考虑介入。